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美国 M2 货币供应量达到 23.22 万亿美元：抗击通胀的新时期

不断加速的货币供应量增长对美联储 2% 的通胀目标构成挑战

美国货币供应量正在经历显著扩张。根据圣路易斯联储的 FRED 数据库，经季节性调整的 M2 货币供应量于 2026 年 7 月达到 23.22 万亿美元，年增长率为 5.41%。这是自 2022 年年中以来录得的最快增速。过去六个月的总增幅达到 8046 亿美元，是自 2022 年 2 月以来最大的六个月增幅。

M2 增长使美联储的工作更加困难

货币供应量的快速扩张正引发经济学家对美联储能否实现长期 2% 通胀目标的严重担忧。货币主义经济学家认为，货币供应量的快速增长是推动通胀的关键因素之一。

美联储新任主席强调 M2

在以货币政策观点著称的新任美联储主席凯文·沃什就职后，这一发展显得更加重要。与此前的立场不同，沃什特别重视货币供应量数据在政策决策中的作用。这种做法可能重塑市场对货币政策的预期。尽管市场目前定价显示，美联储在 9 月会议上维持利率不变的概率约为 60%，但有观点指出，随着 M2 数据上升，这一可能性或将被重新评估。

对市场和投资者的意义

金融体系中的充裕流动性被视为从股票市场到加密资产等各类资产的支撑因素。然而，这也表明降低通胀存在困难，因此利率政策可能开启新一轮紧缩周期。

7 月的 M2 数据表明，美国经济正进入一个需要密切关注的时期。货币供应量的快速增长正在加剧美联储目标与市场现实之间的紧张关系，为传统资产市场和数字资产市场创造新的动态。美联储货币政策和通胀数据的潜在变化将成为未来一段时期的关键决定因素。