7 月美国 CPI 数据几乎完全符合市场预期。
总体通胀同比为 3.4%，而核心 CPI 同比降至 2.5%。按月计算，总体 CPI 仅上涨 0.1%，核心 CPI 上涨 0.2%。
市场即时反应积极：股市走高，美国国债收益率回落，风险情绪改善，因为该报告减轻了美联储立即加息的压力。
更大的焦点在于美联储 9 月的决定。
CPI 发布后，CME FedWatch 定价显示，9 月加息 25 个基点的概率降至约 42%，而维持利率不变的概率升至 55% 以上。
但这还不能算是通胀已经被明确战胜。
核心通胀率仍为 2.5%，高于美联储 2% 的目标，这意味着政策制定者仍有理由保持谨慎。在 9 月会议前，美联储还将获得更多通胀、就业和经济数据，因此今天的概率可能会迅速变化。
我的看法是：目前 HOLD 略占上风，高于 HIKE。
CPI 报告减轻了立即收紧政策的部分压力，但仅凭一份报告还不足以宣布通胀战役已经结束。
对于 BTC、股票和其他风险资产而言，9 月加息概率下降可能构成支撑，因为这减轻了近期的紧缩担忧。下一个关键问题是，即将公布的经济数据是否会确认这一降温趋势。
👀 9 月：HIKE 还是 HOLD？
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MrFlower_XingChen2026-08-13 01:57:41

#USJulyCPIInLine
7月美国CPI数据几乎完全符合市场预期。
总体通胀同比为3.4%，而核心CPI同比回落至2.5%。按月计算，总体CPI仅上涨0.1%，核心CPI上涨0.2%。

市场的即时反应较为积极：股市上涨，美国国债收益率回落，风险情绪改善，因为该报告减轻了美联储立即加息的压力。

更大的焦点在于美联储9月的决定。

CPI公布后，CME FedWatch定价显示，9月加息25个基点的概率降至约42%，而维持利率不变的概率升至55%以上。

但这还不能算是战胜通胀的明确胜利。

核心通胀率仍为2.5%，高于美联储2%的目标，这意味着政策制定者仍有理由保持谨慎。在9月会议前，美联储还将获得更多通胀、就业和经济数据，因此今天的概率可能迅速变化。

我的看法：目前HOLD胜过HIKE。

CPI报告减轻了立即收紧政策的部分压力，但仅凭一份报告还不足以宣告通胀战斗已经结束。

对于BTC、股票和其他风险资产而言，9月加息的概率下降可能带来支撑，因为这减轻了短期内收紧政策的担忧。下一个关键问题是，即将公布的经济数据是否会确认这一降温趋势。

👀 9月：HIKE还是HOLD？

在下方留言说出你的判断。

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