Cerebras $CBRS 在8月12日发布第二季度财报后，盘后交易中下跌约15.50%，原因是毛利率大幅下降，且营收表现弱于预期。

• 最令投资者失望的是，毛利率降至14%，远低于公司此前预测的36%至38%。毛利率下降的原因在于硬件销售疲软，以及公司建设自有人工智能云基础设施所产生的高昂成本。
• GAAP营收：$180.1M；预期：$194.2M
• 调整后核心营收：$209.9M，同比增长103%
• AI云营收：$126.6M
• 硬件销售：$54.1M（交付缓慢）
• GAAP每股亏损：$-2.98；预期：$-0.17
• 净亏损总额：$450.5M
• 剩余履约义务：$25.4B（反映多年期协议的总规模，尤其是与OpenAI和AWS签订的协议）
• 2026全年营收预测已从此前的$855M至$865M上调至$880M至$890M。
• CEO Andrew Feldman表示，对人工智能芯片的需求正在“飙升”。公司预计下一财年的营收将增长至原来的三倍。
• Cerebras目前正经历高速增长阶段的阵痛。市场需求和未来营收预期都十分强劲；然而，公司为满足这一需求投入了大量资金，导致运营成本从$89.3M飙升至$502.8M。短期内，市场因此对高额支出和持续收窄的利润率做出了惩罚性反应。

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