日元连跌已长达自6月以来最长。我们又要陷入麻烦了吗？

日元遭受重创。截至2024年12月14日，连续六天对美元的汇率下跌，跌至153.48日元兑1美元。这使得日元成为两个多月来表现最糟糕的一周，并且是自6月以来的最长连续下跌。

市场非常看好日本银行（BoJ）将在12月18日至19日的会议上坚持其超宽松货币政策，选择稳定而不是加息。

日本的货币立场正在变成一场赌博。通胀飙升超过日本央行2%的目标，受到了10月创纪录的工资增长的推动，创下了32年来的最高水平。然而，日本央行似乎谨慎甚至胆怯，没有采取大胆的政策收紧行动。

交易员并不感到满意。他们将日元抛售，转而青睐美元，美国国债收益率上升以及美联储毫不犹豫地发力推高了美元。

日本央行的谨慎态度引发了对日元的抛售

日本央行的犹豫是明显的。通胀上升，工资在攀升，但利率呢？它们停滞不前。十月的工资增长本应该是个警钟：基本工资飙升到了几十年来前所未见的速度，助长了通货膨胀的火焰。但日本央行并未急于行动。

他们暗示经济复苏很脆弱，任何激进的紧缩政策都可能扼杀势头。这种谨慎态度使得日元成为一只坐以待毙的靶子。

货币交易员是无情的。彭博社报道称，日元陷入了自年中以来最严重的低迷，卖压不断增加。数据不容乐观。

日本的经济增长也是温和的。政府刺激措施和工资上涨支撑了它，但还不足以引发大胆的政策转变。分析人士预计，即使这意味着日元继续自由落体，日本央行也会保持鸽派立场。市场情绪很明确：在日本采取行动之前，日元将继续成为沦为出气筒。

8月份的冲击性加息仍然困扰着市场

日本上一次震动市场是在八月。 七月三十一日，日本央行宣布17年来首次加息，将利率提高至0.25%。 这个决定让市场措手不及。 通胀在六月达到3.2％，迫使日本央行打破长达数十年的超低利率政策。 但后果是残酷的。

在几天之内，日经225指数暴跌近20%。8月5日，它创下了自1987年黑色星期一以来最糟糕的单日跌幅，下跌12.4%，超过4400点。恐慌并未局限在日本，而是像野火般蔓延开来。

标普500指数暴跌6%，纳斯达克指数下跌7.5%，欧洲的德国DAX指数和法国CAC 40指数分别下跌5%和4.8%。日本央行的决定在全球市场引发了震动，动摇了对股票和资产的信心。

加密货币也未能幸免。比特币在短短一周内暴跌至50000美元以下，价值蒸发了27%。以太坊暴跌34％。随着恐慌的蔓延，超过6亿美元的杠杆加密头寸被清算。

以廉价日元借贷进行高风险赌注的交易员纷纷撤出头寸，导致混乱加剧。投资者意识到即使是低利率典型代表日本也无法免于通胀的影响。现在，他们又有些担心了。

日元贬值使日本出口变得更便宜，但也使进口变得非常昂贵，加剧了通胀。一旦这种情况恶化到足够高的程度，我们肯定会重复8月5日的情况。

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