【美国股市走势】关注的沃伦·巴菲特相关股票2选：天狼星XM控股[SIRI]、花旗集团[C] | 摩托利富尔美国股票信息 | Monex证券的投资信息和理财媒体

摩根士丹利美国总部-2024年12月3日发布的文章

由沃伦·巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦［BRK.B］在数十年间取得了牛逼的回报，并因此赢得了声誉。作为结果，伯克希尔·哈撒韦的股价长线上也受到了复利效应的影响，远远超过了表现优异的S&P500指数。

1965年至2023年期间，伯克希尔·哈撒韦股价上涨了4,384,748％，换算为复利收益率为年化收益率19.8％。同期标准普尔500指数上涨了31,223％，包括分红的年化收益率为10.2％。这就是为什么众多投资者密切关注巴菲特先生和伯克希尔·哈撒韦的动态。然而，散户投资者也不能不自行审慎研究投资标的。接下来，将介绍两只巴菲特股票，值得12月关注。

SIRIUS XM HOLDINGS [SIRI]：出色的风险/回报特性

伯克希尔·哈撒韦一直在购买卫星电台公司天狼星XM控股（以下称为天狼星XM）的股票，并成为了天狼星XM的最大股东。天狼星XM在2024年经历了许多变化。该公司最近从自由媒体分拆，并进行了10对1的股票合并。这些举措旨在简化企业结构，通过提高股价来吸引更多机构投资者的关注。

股票价格已经下跌了50%以上，面临着巨额债务和订阅人数的减少。管理层还调低了2024年全年的营业额预期，理由是广告收入疲软，必须向投资者证明业务正在走上正轨。

然而，SiriusXM仍在继续专注于订阅业务的长线战略。该公司投入了大笔资金，获得了许多听众的独家播客发布和广告权。公司期望通过这一举措使订阅者基础多样化，并吸引更多广告主到自己的平台上。到2024年第三季度，SiriusXM及其姐妹平台Pandora共计增加了约14,000名订阅者，达到了3740万。播客广告收入也增加了6%。

同公司将长线目标设定为，合同订户数量将在2023年增长25％至5000万人，自由现金流将增长50％至18亿美元。自由现金流的增加将使得偿还债务、回购公司股份、增加股息等成为可能。

同公司有很多事情要做，但该公司的业务被认为与市场基本面无关，风险/回报前景良好。市盈率（PER）低于8倍，落后于整个股市的上升趋势。分红收益率接近4％，如果持有下去可能会得到回报。

此外，即使市场因某种原因进行调整，投资者对该公司的期望已经很低，股价进一步下跌的可能性较低。

花旗集团［C］：由于在该行业内被认为是低估值，因此可以预期其表现将超越市场

巴菲特从很早以前就喜欢银行股。然而，近年来银行业面临严峻的形势，多家知名银行破产成为重大话题，而长达两年的收益率曲线倒挂对该行业产生了严重影响。最近，美联储开始降息，收益率曲线开始正常化。由于银行通常在短期借入并长期贷出，因此当收益率曲线陡峭时，该行业的表现通常较好。

伯克希尔·哈撒韦在疫情期间抛售了许多银行股票，并在2024年之后大量抛售了之前大规模持有的美国银行[BAC]股票。然而，它仍然保有约3％的花旗集团持股。该公司目前占据了伯克希尔·哈撒韦超过3,000亿美元的股票组合的1.3％。花旗集团自全球金融危机以来一直处于低迷状态，最近也不得不应对不满的股东、过于复杂的银行业务和内部控制合规命令。

自2021年上任以来，CEO Jane Fraser 在面对激烈竞争时采取了许多措施，包括抛售海外零售业务，该业务消耗了大量资本，却没有足够的规模来应对竞争。

在努力实现在墨西哥取得高收益的消费者业务“Banamex”的分离方面仍在继续。这是一个复杂的过程，即使在完全抛出失败后，花费的时间也比预期的长。花旗集团计划很快将Banamex从其系统中剥离，并计划在2025年或2026年通过首次公开募股（IPO）方式上市该业务的一部分，并有意花费更多时间抛出其余部分。

这是一个漫长的过程，但如果成功，将导致大量的资本解放。花旗集团已经拥有大量多余资本，但随着银行资本监管的确定，以及在特朗普下一任政府领导下银行监管环境的放宽，可以长期降低资本仓位。该公司正在进行股票回购，这对股价是一个重大利好。花旗集团的市净率（PBR）低于1倍。

同业他社的PBR接近2倍（甚至有超过2倍的情况），而花旗集团的PBR目前不到0.8倍。过去10年的平均值为0.83倍。如果业务变得更简单，专注于盈利能力较高的业务，可能会缩小估值差距。

每股股价约为71美元，每股有形净资产（TBV）约为90美元。 如果PBR达到1.25倍（仍然低于行业平均水平），股价将达到113美元。 此外，如果在PBR低于1倍的情况下进行公司回购，每股TBV将会更高。

目前，一些投资者可能认为花旗集团处于价值陷阱中。考虑到长期的表现不佳，这是可以理解的。然而，自21世纪以来，巴菲特先生曾经投资过几乎所有华尔街的主要银行。然而，根据向美国证券交易委员会提交的文件，伯克希尔·哈撒韦从2001年至2022年期间并未持有花旗集团。

巴菲特先生和他的团队显然认为这一次可能会有所不同。花旗集团的股息率超过3％，即使在等待公司变化的时候，也可以预期获得分红收入。

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