黄金上周收盘时从今年的主要低点之上出现反弹，收复幅度高于 $3,942。该金属在 6 月 24 日至 7 月 1 日期间反复在 $3,840-$3,860 区间找到支撑，上周从约 $3,960 继续反弹，维持 $3,942 并以下作为无效区域。这一地区的买盘显然非常活跃，因此很可能许多投资者带着多头仓位在周末入场。

但真正的问题仍在于：黄金是否确实正在为持续的看涨反转做准备，还是仍预计会出现下跌？

从四小时图来看，市场仍在遵循强烈的看跌形态。价格显然维持了“更低的顶部、更低的底部”的格局，这表明在更大周期上趋势依然看跌。仅从价格走势本身来看，卖方仍然掌控着局面。

真正的问题是：市场在再次下跌之前，会形成另一个更低的顶部，还是在下跌继续之前再玩一轮心理博弈？

有一个有趣的细节：过去三周，每个周一都收在看跌态势。无论是通过低开形成跳空，还是紧接着就出现卖压，周一时段通常都会以看跌方向收尾。基于这种格局，预计很多交易者会在本周一开盘时积极寻找做空机会。

不过，我认为市场不会立刻冲击上周的低点，或触及年度低点 $3,942。相反，我相信市场会先进行一轮心理游戏。

预期是开盘后的首次弱势可能是一场流动性狩猎，目的是触发任何在周末持有 $4,000 上方多头仓位的人的止损订单。众所周知，$4,000 是一个重要的心理关口；黄金只是在周五收盘附近才勉强突破这一水平，这自然导致许多交易者在周末或过夜时继续持有仓位，期待涨势延续。也正因如此，这些买盘被认为会成为开盘时的首个目标。

在周末困住买家之后，黄金预计将在周一反弹并转为看涨。此次走势的目的可能是把散户情绪从看跌转向看涨。随着交易者开始相信 3,942 已成为强劲的长期底部，更多人会开始设置摆动买入仓位，并配合更宽的止损单。

不过就我个人而言，我不认为这些预期会实现。更大周期的趋势依然是看跌的，任何看涨走势都被视为仅仅是在下一轮更大幅度下跌来临前，用来吸引新的流动性。

如果市场在本周期间突破接近的更低高点，许多突破交易者会转向做多。这次突破同样被认为是另一个陷阱。在足够多的买家入场之后，市场预计将继续维持看跌结构，并最终跌破 $3,942。若发生这种情况，下一阶段的下行目标仍大约在 $3,912，最终可能到 $3,870。

以上就是下周的大体展望。

另一个重要因素是：下周相对平静，经济数据日历清晰。因此，相比上周一和周二那种过度操纵与剧烈波动，预计将出现更“干净”的价格运行。

一个备受关注的技术位是 $3,980。若 30 分钟K线在该位下方实现完整收盘，将显著增强下行动能，可能使黄金直接指向 $3,900 区域。

总体来看，下周被认为会提供做空的很不错机会。

计划会很简单。只要价格保持在 $3,980 上方，就会维持中性立场，主要专注于短线快手操作。在没有确认之前不会追逐大目标。当市场确认看跌趋势将延续之后，将追求激进的摆动做空仓位。

保持纪律、正确管理风险、保护资金，以及等待市场做出反应而不是强行交易，是下周的关键原则。


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