现在代币化的 RWAs 链上规模几乎有 $35B 。

其中大部分来自代币化国库和私募信贷。
别误会，这些都是有用的产品。但大多数资金仍留在被动收益策略中。
我认为，更值得关注的类别是主动策略。这些是代币化基金，其投资组合会在需要时再平衡，进行基准交易，或随着市场变化在不同策略之间切换。
这也很符合逻辑：它在 RWA 各类别中规模最小，相差还很大，因为用国债（T-bill）去发行代币要容易得多，而管理一项正在运作的策略要难得多。
当前领先者：
→ 最大的 ETH L2：@Mantle_Official（1.2 亿美元）
→ 最大的 EVM 网络：@avax（4.593 亿美元）
→ 最大的网络：@StellarOrg（6.858 亿美元）
我长期看好的押注是以太坊（3.89 亿美元）。我也在密切关注它的 L2 生态，尤其是 Mantle，因为它几乎占据了 ETH 价值的三分之一，并且在 ETH L2 之中领先于该类别。
总体而言，Mantle 在 2026 年第一季度的总分发价值（Total Distributed Value）实现了环比 27.4% 的增长，达到 2.475 亿美元。
富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）推出代币化 US Equity Index ETF（USPXX）的激进进展，以及 @maplefinance 在 Mantle 上的扩张，只会进一步助推其动能。
我预计这个类别在未来会增长得更多。