🔥美国经济依赖对 AI 的支出：每 4 美元增长中有 1 美元以上

数据证实了自 AI 泡沫开始以来一直被怀疑的事情：AI 投资确实已经成为推动美国经济增长的最大动力。
- AI 投资（软件 + IT 设备 + R&D + 数据中心，按 Fed 的口径）对名义 GDP 增长的贡献超过 25%——历史最高（自 1947 年起）
- AI 支出规模达到约 8% GDP，超过 2000 年 Dot-com 泡沫约 6.5% 的峰值
- 2026 年第一季度：企业投资对增长贡献 1.48 个百分点，首次超过消费（1.08 个百分点）——此前从未发生
- 仅 4 家超大规模云服务商（Microsoft、Alphabet、Amazon、Meta）就已承诺 2026 年 capex 约 $700B
需要注意的是，当扣除芯片和设备的进口（价值流向亚洲的部分）后，净贡献只剩 20-25%，甚至有季度只有 15%。因此，准确说来，现在的表述并不等同于“AI 正在扛起整个经济”，而是“美国正在对单一动力押注过大”，与此同时，此前的主要动力——消费——正在放缓。