中概股这么拉胯，很大一个原因就是VIE架构。外资根本不敢碰。

最近小红书裁员案就是个很好的例子。
小红书在华南直销负责人陈浩要拿到期权前夜把他裁了，想把股权赖掉。
陈浩不是软柿子直接起诉到法院说自己常年销售第一，凭什么说他能力不行裁掉他赖股权。
法院判陈浩胜诉。
但跟陈浩类似情况的员工还有几十个人，这几十个人在陈浩的带领下也起诉小红书。
结果小红书搬出了VIE架构，说合同是跟开曼公司签的，跟小红书无关。这是两个主体。
法院说确实是开曼公司的合同，不归法院管。此事告一段落。
好巧不巧，小红书今年准备港股上市，招股书白纸黑字写了开曼公司控制境内实体，实际是同一家公司。
于是陈浩们告到了香港，说当时小红书跟法院证明了白纸黑字说境内主体和开曼公司是两家公司，但在上市的时候又说是一家。
到底谁在骗人。反正小红书不是骗了法院就是骗了联交所。于是小红书上市进程暂停。
这里不说小红书这公司，就光这天才的"VIE"架构就已经让无数外资望而却步。大空头burry之前有篇文章就写过，外资真的被VIE架构搞怕了，深怕一夜之间股票直接归零。