🔥韩国证券市场经历“黑暗的周一”，KOSPI蒸发近 9%

KOSPI下跌 669 点（-8,95%）至 6.806,93，约损失 $310B 市值。韩国股市在今年触发第 7 次交易中止机制——在整个 KOSPI 历史上，累计仅触发了 13 次。
焦点聚焦在 SK Hynix
- 下跌 15,37%——17 年来最差单日表现，约蒸发 $200B 市值，且自 25/06 的高点以来已回落 38%
- 下跌发生在 ADR 登陆 Nasdaq 仅 3 天之后，融资 26.5B 美元——美国历史上规模最大的外国公司 IPO。
-> 价格上涨的催化剂不再引发大规模获利了结，基金仍通过套利买入 ADR，并做空本土股票。
韩国股市的一个悖论是：利润增长速度快于股价
- KOSPI 曾在高点实现 +122% 的年初至今涨幅，如今在 25 天内回撤 27% 后仍为 +60%
- 年初至今利润预测 +170%（自 2006 年以来最强）-> 市场连续 17 个月不断上调预期
-> 但 KOSPI 的交易倍数低于 6,4 倍的远期市盈率——为历史最便宜，甚至低于 2008 年的底部。如此低的 P/E 意味着市场并不相信这份盈利具有可持续性，存储芯片仍被视为 boom-bust（繁荣-衰退）行业。
Samsung + SK Hynix 占据 KOSPI 超过一半市值，叠加杠杆 ETF 贡献了 70% 的成交量。一个过度集中的市场在 Samsung 或 SK Hynix 出现波动时，其影响将会非常“震撼”。