ETF 作为包装器，已在 2026 年上半年单是通过 $1T 的资金流入跨入。

现在，crypto 被接入了同一套配置机器，该机器已经在 TradFi 市场中调动数万亿美元。
这改变的第一件事是可接入性。你不再需要处理 wallets 和 seed phrases，而是可以通过你已经在使用的 brokerage account 直接买入 BTC 的敞口。
这也让 crypto 更容易获得机构在内部的审批，因为他们不需要处理加密原生的设置。他们只需通过 ETF 进行配置，而这正是一种他们本来就理解的产品。
这就是为什么我认为 ETF 资金流现在很重要。
当 BTC ETFs 正在吸入资金时，这表明传统资本正在增加敞口。当它们出现资金流出时，这表明同一类资本正在撤回敞口。
我很高兴看到 BTC 和 ETH 不再只是加密原生资产。ETF 正在把它们变成正常的投资组合配置。