自减半以来已过去806天，$BTC 的交易价格处于市场周期这一阶段有史以来最深的折价之一。

在以往周期的这个阶段，比特币要接近得多——或者高于——其幂律趋势：• 2013: +0.06σ
• 2017: +0.49σ
• 2021: −0.54σ
• 当前周期: −1.81σ

历史上与周期峰值风险相对应的时期已经到来，但明确的市场顶部尚未出现。

现货ETF需求的增长重塑了比特币的市场动态，表明传统的四年周期可能不再像过去那样运行。

如果以往的周期能提供任何指引，那么当前的价格可能代表着迄今为止最具吸引力的周期中期机会之一。

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