$BTC 被ETF包装进传统金融以后，反身性削弱了很多。

最直观的，前几个周期在BTC跌入关键位置时，加密原生资金和链上巨鲸会形成很强的反身性，迅速拉升反噬掉一些空头。
现在的BTC已经完全被传统市场的资金调仓逻辑支配。
又或者说，BTC距离加密原生投资者们已经越来越远了。