加密货币市场在7月开局表现非常强劲，而此前6月经历了残酷的抛售压力，因此理解这一反应的背景至关重要。

比特币在7月的前两天出现了大幅回升，从约58,000美元的低点攀升至62,000美元关口。以太坊表现更强劲，升至1,700美元以上，日涨幅约10%。这一走势在两天内为加密货币总市值增加了约1,200亿美元。
这轮复苏背后的故事相当清晰。6月对比特币而言是一场彻底的灾难，美国现货比特币ETF遭遇了历史上最糟糕的一个月，净流出45亿美元，机构投资者撤回了短期宽松押注。但7月初情况发生了逆转。首先，ADP私营部门就业数据低于预期，随后官方非农就业报告显示6月仅增加5.7万人——这一数字非常疲弱，且显著低于市场预期。
疲弱的就业数据通常被解读为美联储降息的压力减轻，本轮周期也是如此。基于这一数据，市场基本不再定价夏季或初秋加息的可能性。在此基础上，新任美联储主席凯文·沃什关于通胀风险降低的言论为比特币和黄金的上涨铺平了道路。美元在这些事态发展后走弱，债券收益率下降——这两个宏观变量历史上往往与加密货币上涨同步出现。
上涨的广度也值得注意。不仅是比特币和以太坊，加密货币相关股票也反应强烈；Strategy股票上涨超过11%，Coinbase上涨10%，Circle和Bullish等公司也处于上涨行列。Solana也是表现强劲的币种之一，转向链上治理系统据报道支撑了这一兴趣。
然而，建议保持谨慎。一些策略师认为这一走势并非明确的趋势逆转，而是长时间持续抛售后的暂停，因为更多是缺乏坏消息而非强劲的积极催化剂。从机构方面看，ETF资金流仍保持谨慎；尽管市场复苏，但尚未看到大型基金的大举回归。
从技术角度看，63,000美元和67,000美元水平是比特币的阻力点，而58,000美元仍是关键支撑区域，该区域在整个6月被多次测试。对于通过Gate关注市场的用户来说，主要问题是这轮复苏是疲弱就业数据的一次性结果，还是表明美联储立场真正软化的更持久转变的开端。答案将在未来几周随着通胀数据和美联储官员的声明而变得更加清晰。
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