在下一个牛市中，Robinhood的股票能涨到多高？

Robinhood（HOOD +7.83%）的股票于2025年10月9日收于每股152.46美元的历史新高。其股价较2021年7月38美元的IPO价格已上涨超过四倍。始于2022年的持续牛市吸引了新用户，并提振了其收入。

但截至撰写本文时，Robinhood的股价约为97美元。虽然我们仍处于牛市，但对通胀、中东冲突以及潜在加息措施的担忧，正促使投资者转向更保守的投资。较低的交易量可能抑制活跃交易，并限制Robinhood的增长。标普500指数看起来也很昂贵，市盈率接近30倍——因此下一轮熊市可能近在咫尺。

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这些担忧使Robinhood的股价从历史高点回落，但下一轮牛市中它能否飙升并创下新高？让我们回顾其长期催化剂以寻找答案。

Robinhood的增长速度有多快？

Robinhood通过其精简的应用程序提供免佣金交易，颠覆了传统券商。从2020年到2025年，其年收入从9.59亿美元激增至45亿美元，而累计付费客户数从1250万翻倍至2700万。这些客户中有许多是账户规模较小的年轻首次投资者。

Robinhood在2025年底还拥有420万Gold订阅用户，他们每月支付5美元（或每年50美元）以享受免息保证金、较低保证金利率、未投资现金更高利率及其他福利。这较2024年底增长了58%。

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纳斯达克：HOOD

Robinhood Markets

今日变化

(7.83%) +8.51美元

当前价格

117.16美元

关键数据点

市值

$98B

当日范围

112.68美元 - 117.54美元

52周范围

63.52美元 - 153.86美元

成交量

216.2K

平均成交量

31.4M

毛利率

94.92%

Robinhood已实现稳定盈利，其调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）——剔除了近期收购、股权激励及其他一次性费用的干扰——在2023年转正，2024年增长167%，2025年进一步增长76%至25亿美元。这一盈利增长得益于较高利率、加密及期权交易手续费增加，以及Robinhood Gold的扩张。

其股价还能涨多高？

从2025年到2028年，分析师预计Robinhood的收入和调整后EBITDA将以约15%的年复合增长率增长。以其820亿美元的企业价值计算，今年调整后EBITDA的32倍估值看似略高。然而，其在年轻投资者中的受欢迎程度、Gold会员的增长以及不断扩大的金融科技生态系统（包括预测市场交易）可能证明这一较高估值的合理性。

我们无法预知下一轮熊市和牛市何时发生，但Robinhood是一家韧性十足的公司，自2021年IPO以来已历经多次繁荣与萧条周期。如果它能达到分析师的预期，并在2028年前保持EV/EBITDA比率，其股价未来两年内有望轻松上涨50%以上。