机构资金持续流出。 美国现货比特币ETF连续出现大规模净流出，机构风险偏好明显下降，削弱了市场买盘。 宏观环境转向偏鹰。 市场对美联储降息预期降温，甚至一度重新计入加息可能，高利率环境压制包括比特币在内的风险资产。 资金流向AI等热门资产。