捱过「五穷六绝月」，专家认为打工仔宜趁市况不时受美国加息困扰，累股票翻波，建议强积金（MPF）分注低吸环球股票及亚洲股票，搏「七翻身」。综合业界对下半年投资布局建议，有5大精明贴士：
（1）港股续寻底： 港股曾连跌7周，累挫3721点或近15%，但市料恒指上周五（6月26日）低见22620点仍未见底，毕竟7月迎来半新股解禁潮。正因恒生指数缺乏热捧的人工智能（Al）等产业链股份，上半年已插水逾10%
若成员不想在低残位蚀让，新供款不宜再重注追踪恒指的MPF，参考今年「牛股」：两倍杠杆的南方海力士 （07709） ，其资产净值竟高达1300亿元，超过盈富基金 （02800） ，反而约把一成注码放在主动型的港股产品，好处是操盘人首重选股。
GUM首席投资总监刘嘉鸿剖析，恒指中市值较大的传统科网股缺乏AI基建主题，追踪指数的港股MPF年初至今（截至6月中）急跌6.3%，为今年最弱的强积金类别，同期港股MPF跌3.5%。
（2）亚洲股票精明拣： 宜拣包含日股的亚洲股票，而非只是亚太基金，因后者只涵盖台韩市场。而南韩易受「孖宝股」：三星电子及海力士左右。再者，亚洲市场虽受惠于油价回落，但强美元却不利新兴市场，因此亚股比重只宜占组合约三四成，视乎上班族风险承受能力。
（3）环球股票值搏率较高： 纵使市料日韩股未见顶，但因市面只有3间受托人（宏利、中银保诚及东亚）有日股MPF；押注韩股更仅得市占率最少的海通独市供应，供款人想赶乘日韩台股升市顺风车，环球股票料会涉足上述强势市场。
（4）趁高酌量减磅日股及美股： 持续大牛市的美股及日股，不妨分阶段套现，先锁定利润。
（5）分散风险： 忌一注独买个别基金，应作多元布局，冀抗衡动荡市。而俗称「懒人基金」的预设投资策略（DIS）涵盖股债，乃攻守兼备的「醒字派」选项。
另方面，花旗及信银国际等并未持有MPF牌照，不能评论强积金资产，但大行及专家对股汇债的看法，可作为供款人参考。
花旗银行投资策略及资产配置部：
今年底标普500指数目标为8100点，以现水位7440点计，潜在升幅8.8%
年底日经225指数目标为90000点，以现水位70062点计，潜在升幅28%
年底沪深300指数目标为5600点，以现水位4979点计，潜在升幅12%；明年中预测为5700点
中信银行（国际）个人及商务银行业务投资主管张浩恩表示，下半年投资环境受美国联储局6月议息影响，相倍储局维持利率3.5%到3.75%不变，但移除宽松倾向，并上调通胀预期，且释放可能加息讯号，预料高息环境持续，将增加融资成本及估值压力。
核心策略为选股不选市。AI主题明显分化，市场短期仍偏好硬件或周期型科技股，包括内存、半导体设备、储存及网络、客制化芯片等相关股份，这些公司有实质资本开支及订单支撑。此外，亦可同时分散至高息防守资产如金融及公用事业板块。
美股及日股不宜全面减持。不过股市上涨主要由少数股份推动（这包括其他亚洲股市如南韩和台湾等），大多数股票参与度不足，市场宽度狭窄，在大市屡创新高的背景下，创新高的指数成份股只占少数（单位百分比）。而在近期升势过急下亦需注意回调风险，尤其美元上涨不利亚洲股市，避免过度集中。
港股估值现阶段具吸引力（截至2026年6月23日，恒生指数预测市盈率约10.7倍），短期或具反弹空间，除了指数权重股以外，整体偏好以高息股作配置，包括内银股（净息差见底、股息稳定、北水流入）、内险股（受惠国策、盈利多元化）和近期偏弱的电讯股（现金流稳定、高息防御、5G/云业务增长潜力），可提升防守性，并等待第三季业绩作验证。同时需密切留意美国PCE数据、中国7月政治局会议及美元走势。预料恒生指数于22600到23000见短期支持。
专家对港股预测：
东亚银行下调恒指基本情景目标价至27100点
渣打把12个月恒指基本区间预测由首季的28000点至29000点，降至最新的25500点至26500点
分析归咎港股积弱6大元凶：
（1）锄弱扶强：面对半导体超级周期，芯片狂潮，可惜相关股份大都并非恒指成分股，环球资金作配对交易（pair trade），追买强势的台韩日股，沽出弱势的港股
（2）北水缩：自5月22日中证监突收紧跨境非法炒股，重罚富途、长桥及老虎证券，且要求违规资金两年内清仓。尽管市料涉资约2500亿元到3000亿，但新规距今逾月港股却易跌难升
（3）抽水潮：港股今年高位是1月的28056点，上周五低位乍现22518点，已由高位累计跌19.7%，距离跌两成的「技术性熊市」仅一步之遥。何况7月将迎来IPO解禁潮，预计2550亿元股份禁售期届满，比方：「逆市奇葩股」智谱解禁期在7月8日等。高盛估计，未来12个月或迎来约2740亿美元（约2.13万亿港元）的新增股份供应，占市场总市值约4.4%，为历史新高
（4）强美元：上半年美元急弹约3%，外电指是近40年最强，美股及美元转强吸引热钱回流美国。汇丰认为，美元大涨可能成为下半年最大的「痛苦交易」之一，而美国国债市场逆转，年初投资者预期孳息率曲线将趋陡，但通胀居高不下、劳动力市场韧性十足，以及储局更鹰派，导致孳息率曲线趋平
（5）忧加息：「息」魔袭地球，美银预期下半年联储局加3次息
（6）跟跌不跟升：港股饱受内外夹击，苹果产品加价引发芯片需求忧虑，上周「黑色星期五」触发环球芯片股调整。叠加史上lPO集资王SpaceX挂牌后插水30%，累及人工智能（AI）聊天机器人ChatGPT开发商OpenAI，市传后者拒降万亿美元估值，或延迟上市至2027年
渣打财富方案首席投资办公室建议超配环球股票，基本预测宏观经济软着陆，有利于风险资产。而强劲盈利增长对美股支持延续至下半年，惟波动或加剧。同样，建议超配亚洲股票，区内市场对油价仍非常敏感，中东局势缓和是促使重新超配的关键因素之一，今明两年盈利增长领先。
风险因素：
息口：市料储局最快或于9月开始加息，累加0.75厘
高油价：摩根士丹利预计，第三和第四季度即期布兰特原油均价为每桶75美元
大选：美国于11月5日国会举行中期选举，料特朗普再打关税及中国牌
香港独立的强积金研究、观点及教育机构积金评级主席丛川普（Francis Chung）：首6个月亚洲股票预期回报率为27%，缔造历来最佳的上半年表现，因南韩和台湾科技业出色。相反中港股票作为MPF最受欢迎及规模最大类别，以及美股增长最快的资产类别，均为6月表现最差。
这亦凸显分散投资的重要性，进一步印证积金局规定的低收费预设投资策略基金（DIS），仍是成员值得考虑的优质选项，上半年DIS升8.5%，跑赢整体回报5.1%。
最后一提，积金局主席刘麦嘉轩料，「积金易」令强积金的行政费将减少三分二。
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【MPF】专家赠MPF五大投资锦囊 下半年两市场看高一线
捱过「五穷六绝月」，专家认为打工仔宜趁市况不时受美国加息困扰，累股票翻波，建议强积金（MPF）分注低吸环球股票及亚洲股票，搏「七翻身」。综合业界对下半年投资布局建议，有5大精明贴士：
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（1）港股续寻底： 港股曾连跌7周，累挫3721点或近15%，但市料恒指上周五（6月26日）低见22620点仍未见底，毕竟7月迎来半新股解禁潮。正因恒生指数缺乏热捧的人工智能（Al）等产业链股份，上半年已插水逾10%
若成员不想在低残位蚀让，新供款不宜再重注追踪恒指的MPF，参考今年「牛股」：两倍杠杆的南方海力士 （07709） ，其资产净值竟高达1300亿元，超过盈富基金 （02800） ，反而约把一成注码放在主动型的港股产品，好处是操盘人首重选股。
GUM首席投资总监刘嘉鸿剖析，恒指中市值较大的传统科网股缺乏AI基建主题，追踪指数的港股MPF年初至今（截至6月中）急跌6.3%，为今年最弱的强积金类别，同期港股MPF跌3.5%。
（2）亚洲股票精明拣： 宜拣包含日股的亚洲股票，而非只是亚太基金，因后者只涵盖台韩市场。而南韩易受「孖宝股」：三星电子及海力士左右。再者，亚洲市场虽受惠于油价回落，但强美元却不利新兴市场，因此亚股比重只宜占组合约三四成，视乎上班族风险承受能力。
（3）环球股票值搏率较高： 纵使市料日韩股未见顶，但因市面只有3间受托人（宏利、中银保诚及东亚）有日股MPF；押注韩股更仅得市占率最少的海通独市供应，供款人想赶乘日韩台股升市顺风车，环球股票料会涉足上述强势市场。
（4）趁高酌量减磅日股及美股： 持续大牛市的美股及日股，不妨分阶段套现，先锁定利润。
（5）分散风险： 忌一注独买个别基金，应作多元布局，冀抗衡动荡市。而俗称「懒人基金」的预设投资策略（DIS）涵盖股债，乃攻守兼备的「醒字派」选项。
花旗料今年底日股冲9万点 潜在涨幅28%
另方面，花旗及信银国际等并未持有MPF牌照，不能评论强积金资产，但大行及专家对股汇债的看法，可作为供款人参考。
花旗银行投资策略及资产配置部：
今年底标普500指数目标为8100点，以现水位7440点计，潜在升幅8.8%
年底日经225指数目标为90000点，以现水位70062点计，潜在升幅28%
年底沪深300指数目标为5600点，以现水位4979点计，潜在升幅12%；明年中预测为5700点
信银国际专家张浩恩：不宜悉数减持日股美股
中信银行（国际）个人及商务银行业务投资主管张浩恩表示，下半年投资环境受美国联储局6月议息影响，相倍储局维持利率3.5%到3.75%不变，但移除宽松倾向，并上调通胀预期，且释放可能加息讯号，预料高息环境持续，将增加融资成本及估值压力。
核心策略为选股不选市。AI主题明显分化，市场短期仍偏好硬件或周期型科技股，包括内存、半导体设备、储存及网络、客制化芯片等相关股份，这些公司有实质资本开支及订单支撑。此外，亦可同时分散至高息防守资产如金融及公用事业板块。
美股及日股不宜全面减持。不过股市上涨主要由少数股份推动（这包括其他亚洲股市如南韩和台湾等），大多数股票参与度不足，市场宽度狭窄，在大市屡创新高的背景下，创新高的指数成份股只占少数（单位百分比）。而在近期升势过急下亦需注意回调风险，尤其美元上涨不利亚洲股市，避免过度集中。
港股估值吸引 相信22600点有支持
港股估值现阶段具吸引力（截至2026年6月23日，恒生指数预测市盈率约10.7倍），短期或具反弹空间，除了指数权重股以外，整体偏好以高息股作配置，包括内银股（净息差见底、股息稳定、北水流入）、内险股（受惠国策、盈利多元化）和近期偏弱的电讯股（现金流稳定、高息防御、5G/云业务增长潜力），可提升防守性，并等待第三季业绩作验证。同时需密切留意美国PCE数据、中国7月政治局会议及美元走势。预料恒生指数于22600到23000见短期支持。
自5月22日内地打击跨境违规投资 港股跟跌不跟升
专家对港股预测：
东亚银行下调恒指基本情景目标价至27100点
渣打把12个月恒指基本区间预测由首季的28000点至29000点，降至最新的25500点至26500点
分析归咎港股积弱6大元凶：
（1）锄弱扶强：面对半导体超级周期，芯片狂潮，可惜相关股份大都并非恒指成分股，环球资金作配对交易（pair trade），追买强势的台韩日股，沽出弱势的港股
（2）北水缩：自5月22日中证监突收紧跨境非法炒股，重罚富途、长桥及老虎证券，且要求违规资金两年内清仓。尽管市料涉资约2500亿元到3000亿，但新规距今逾月港股却易跌难升
（3）抽水潮：港股今年高位是1月的28056点，上周五低位乍现22518点，已由高位累计跌19.7%，距离跌两成的「技术性熊市」仅一步之遥。何况7月将迎来IPO解禁潮，预计2550亿元股份禁售期届满，比方：「逆市奇葩股」智谱解禁期在7月8日等。高盛估计，未来12个月或迎来约2740亿美元（约2.13万亿港元）的新增股份供应，占市场总市值约4.4%，为历史新高
（4）强美元：上半年美元急弹约3%，外电指是近40年最强，美股及美元转强吸引热钱回流美国。汇丰认为，美元大涨可能成为下半年最大的「痛苦交易」之一，而美国国债市场逆转，年初投资者预期孳息率曲线将趋陡，但通胀居高不下、劳动力市场韧性十足，以及储局更鹰派，导致孳息率曲线趋平
（5）忧加息：「息」魔袭地球，美银预期下半年联储局加3次息
（6）跟跌不跟升：港股饱受内外夹击，苹果产品加价引发芯片需求忧虑，上周「黑色星期五」触发环球芯片股调整。叠加史上lPO集资王SpaceX挂牌后插水30%，累及人工智能（AI）聊天机器人ChatGPT开发商OpenAI，市传后者拒降万亿美元估值，或延迟上市至2027年
渣打财富方案首席投资办公室建议加码环球股票+亚洲股票
渣打财富方案首席投资办公室建议超配环球股票，基本预测宏观经济软着陆，有利于风险资产。而强劲盈利增长对美股支持延续至下半年，惟波动或加剧。同样，建议超配亚洲股票，区内市场对油价仍非常敏感，中东局势缓和是促使重新超配的关键因素之一，今明两年盈利增长领先。
风险因素：
息口：市料储局最快或于9月开始加息，累加0.75厘
高油价：摩根士丹利预计，第三和第四季度即期布兰特原油均价为每桶75美元
大选：美国于11月5日国会举行中期选举，料特朗普再打关税及中国牌
积金评级吁供款人拣预设投资基金
香港独立的强积金研究、观点及教育机构积金评级主席丛川普（Francis Chung）：首6个月亚洲股票预期回报率为27%，缔造历来最佳的上半年表现，因南韩和台湾科技业出色。相反中港股票作为MPF最受欢迎及规模最大类别，以及美股增长最快的资产类别，均为6月表现最差。
这亦凸显分散投资的重要性，进一步印证积金局规定的低收费预设投资策略基金（DIS），仍是成员值得考虑的优质选项，上半年DIS升8.5%，跑赢整体回报5.1%。
最后一提，积金局主席刘麦嘉轩料，「积金易」令强积金的行政费将减少三分二。