花旗将比特币目标价从11.2万砍到8.2万，以太坊从3175砍到2240，并将ETF净流入假设直接归零。这不止是一家投行的悲观，而是机构兴趣退潮的缩影。

6月现货比特币ETF净流出45亿美元，创单月历史最大，最后九个交易日连续赎回。花旗归因于投资者兴趣减弱、立法进展缓慢，以及资金转向AI资产。后一点才是关键——AI资本洪流正在吸走加密市场的流动性。
美光净利润一年增长15倍，预计下季度超越苹果。SK海力士LTA合约不设价格上限，内存厂商掌握定价权。SemiAnalysis预测AI推理市场规模可能超过石油。这些信号指向一个事实：全球资本正在重新定价算力，而非数字黄金。
反面风险：花旗的预测本身可能加速资金外流，形成自我实现。但更深层的问题是，当机构资金从加密市场撤出转向AI基础设施，比特币的“机构叙事”需要重新被验证。下一轮牛市的门槛已从几十亿美元提升到万亿美元级别，而当前宏观环境下，这笔钱更可能流向数据中心而不是冷钱包。
$btc #eth #sk #lta #defi