最近，英伟达 CEO 黄仁勋预测芯片制造商 Marvell Technology 将成为下一个万亿美元公司，而其他知名半导体股票如 Advanced Micro Devices 和 英特尔 也正朝着这一里程碑迈进。
然而，下一个万亿美元公司实际上可能是一个大多数人并不了解的人工智能（AI）玩家。泛林集团（LRCX +5.61%）深深嵌入 AI 基础设施，并拥有稳健的长期增长路径。其市值今年迄今已翻倍有余，超过 5000 亿美元。
图片来源：盖蒂图片社。
泛林集团专注于半导体行业的晶圆制造设备及服务。要大规模无缺陷地制造 AI 芯片，需要一系列高端晶圆制造工具，这正是泛林所提供的。
它拥有竞争对手，但已确立自己作为行业领导者之一的地位，其客户包括顶级企业如 三星、SK 海力士 和 台湾积体电路制造公司。
得益于 AI 建设，所有这些公司对其晶圆厂产出的半导体需求激增。因此，它们正在加大资本支出，以带来新的制造产能并抓住这一世代机遇。这种晶圆厂建设将为泛林带来更高的营收增长。
正如近年来更多投资者认识到存储芯片对 AI 数据中心的重要性不亚于图形处理器（GPU），越来越多的人也开始认识到晶圆制造是制造这些存储芯片、GPU 及其他类型半导体的关键步骤。
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泛林集团
今日变动
（5.61%）23.04 美元
当前价格
433.95 美元
市值
$542B
当日范围
414.01 - 438.45 美元
52 周范围
90.94 - 438.50 美元
成交量
50.37万
平均成交量
1060 万
毛利率
49.98%
股息率
0.24%
泛林集团目前的市盈率（P/E）为 81.8 倍。虽然这一估值几乎是 标普500 平均市盈率的三倍，但公司的潜在增长支撑了这一溢价估值。能够买入并持有该股多年的投资者，很可能会对当前价位入场感到满意，尤其是基于泛林第一季度的业绩。
该季度营收同比增长 24%，环比增长 9%。这一强劲增长伴随着 31.2% 的净利润率，高于上年同期的 28.2%。
对于一只成长股来说，这些数据相当扎实，但令人兴奋的是其环比营收增长率预计将进一步提升。这是一个重要的发展。当类似情况发生在其他 AI 硬件公司如 美光 和 SanDisk 时，这些股票都出现了大幅上涨。
第二季度指引中点暗示营收为 66 亿美元，这意味着环比增长 13%。实际结果可能更好；在 2025 财年第一季度，泛林集团超过了其在 2025 财年第四季度提供的指引。管理层曾告诉投资者预期营收中点约为 57 亿美元，公司最终报告了 58.4 亿美元。
再次超出指引中点将使第三季度营收接近 70 亿美元。恰好达到 70 亿美元（即指引上限）将代表 20% 的环比增长率。公司已在多个季度证明，它能在实现更高增长的同时提升利润率。这种局面，加上泛林在 AI 基础设施循环中的地位，使其具备了达到 1 万亿美元市值所需的条件。
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拉姆研究公司（Lam Research）会成为下一家市值达1万亿美元的公司吗？
最近，英伟达 CEO 黄仁勋预测芯片制造商 Marvell Technology 将成为下一个万亿美元公司，而其他知名半导体股票如 Advanced Micro Devices 和 英特尔 也正朝着这一里程碑迈进。
然而，下一个万亿美元公司实际上可能是一个大多数人并不了解的人工智能（AI）玩家。泛林集团（LRCX +5.61%）深深嵌入 AI 基础设施，并拥有稳健的长期增长路径。其市值今年迄今已翻倍有余，超过 5000 亿美元。
图片来源：盖蒂图片社。
泛林集团做什么
泛林集团专注于半导体行业的晶圆制造设备及服务。要大规模无缺陷地制造 AI 芯片，需要一系列高端晶圆制造工具，这正是泛林所提供的。
它拥有竞争对手，但已确立自己作为行业领导者之一的地位，其客户包括顶级企业如 三星、SK 海力士 和 台湾积体电路制造公司。
得益于 AI 建设，所有这些公司对其晶圆厂产出的半导体需求激增。因此，它们正在加大资本支出，以带来新的制造产能并抓住这一世代机遇。这种晶圆厂建设将为泛林带来更高的营收增长。
正如近年来更多投资者认识到存储芯片对 AI 数据中心的重要性不亚于图形处理器（GPU），越来越多的人也开始认识到晶圆制造是制造这些存储芯片、GPU 及其他类型半导体的关键步骤。
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纳斯达克：LRCX
泛林集团
今日变动
（5.61%）23.04 美元
当前价格
433.95 美元
关键数据点
市值
$542B
当日范围
414.01 - 438.45 美元
52 周范围
90.94 - 438.50 美元
成交量
50.37万
平均成交量
1060 万
毛利率
49.98%
股息率
0.24%
基本面支撑万亿市值增长
泛林集团目前的市盈率（P/E）为 81.8 倍。虽然这一估值几乎是 标普500 平均市盈率的三倍，但公司的潜在增长支撑了这一溢价估值。能够买入并持有该股多年的投资者，很可能会对当前价位入场感到满意，尤其是基于泛林第一季度的业绩。
该季度营收同比增长 24%，环比增长 9%。这一强劲增长伴随着 31.2% 的净利润率，高于上年同期的 28.2%。
对于一只成长股来说，这些数据相当扎实，但令人兴奋的是其环比营收增长率预计将进一步提升。这是一个重要的发展。当类似情况发生在其他 AI 硬件公司如 美光 和 SanDisk 时，这些股票都出现了大幅上涨。
第二季度指引中点暗示营收为 66 亿美元，这意味着环比增长 13%。实际结果可能更好；在 2025 财年第一季度，泛林集团超过了其在 2025 财年第四季度提供的指引。管理层曾告诉投资者预期营收中点约为 57 亿美元，公司最终报告了 58.4 亿美元。
再次超出指引中点将使第三季度营收接近 70 亿美元。恰好达到 70 亿美元（即指引上限）将代表 20% 的环比增长率。公司已在多个季度证明，它能在实现更高增长的同时提升利润率。这种局面，加上泛林在 AI 基础设施循环中的地位，使其具备了达到 1 万亿美元市值所需的条件。