SEC 开启对新型 ETF 的27项问题审查，聚焦加密产品

美国证券交易委员会（SEC）于2026年6月30日征求公众意见，以探讨如何监管围绕加密资产、事件合约及其他非传统投资标的构建的交易所交易基金。

要点总结：

• • SEC于2026年6月30日发布第33-11426号公告，就新型交易所交易基金（ETF）提出27个问题。
• • Roundhill、Bitwise和GraniteShares于2026年5月暂停了约24项事件合约ETF的申报。
• • 对文件编号S7-2026-24的评论意见应在《联邦公报》发布后60天内提交。

SEC以27个问题开启审查

该机构发布了第33-11426号公告，这是一份正式征求意见文件，提出了27个问题，但未提议具体规则变更。该文件列于编号S7-2026-24下，并附有同属本次审查的《证券法》、《交易法》和《投资公司法》的发布编号。

Bitcoin.com News审查了该文件。它将问题分为三个部分，涉及联邦法律下的基金地位、ETF规则本身的机制，以及发起人在注册新产品时面临的时间表。

Atkins提到ETF资产增长两倍

SEC主席保罗·阿特金斯于2026年5月20日发表声明为此次征求意见奠定基础。他表示，ETF一直是证券市场创新的主要驱动力，并指出自2019年以来，基金资产大约增长了两倍。

阿特金斯补充说，“新产品带来新问题。”他感谢发起人同意在委员会审查该类别期间推迟推出事件合约ETF。

发起人暂停了24项申报

这一暂停发生在Roundhill、Bitwise和Graniteshares提交了大约24只与选举结果、经济数据及其他二元事件相关的ETF之后。这些申报在5月声明后自愿停止推进。

该征求意见文件直接将加密资产和区块链赋能策略与事件合约并列，作为正在审查的新颖类别示例。

SEC测试三项规则

调查涵盖三个领域。第一个领域询问，持有大部分非证券资产（包括一些被视为商品类资产的加密资产）的基金是否仍应被视为1940年《投资公司法》下的投资公司。

第二个领域涉及规则6c-11，该规则于2019年制定，为大多数ETF提供了无需个别豁免令即可上市的标准路径。SEC希望了解该规则的套利和披露条件是否适用于新型持仓。

第三个领域涉及规则485，该规则允许常规的ETF注册更新在60至75天内自动生效。委员会正在询问，该时间表是否给工作人员留出足够空间来审查复杂或首创产品，或者发起人是否需要为新颖申报设立单独通道。

比特币ETF继续交易

现有的现货比特币和以太坊ETF并非本次审查的直接目标。这些产品已在2025年批准的通用上市标准下运营，并继续通过既定的创设和赎回流程进行交易。

正在考虑推出新型加密相关产品（包括围绕质押、代币化资产或其他替代币构建的产品）的发起人面临不同局面。任何涉足未经测试领域的申报，都可能在本次审查后形成的任何框架下受到更严格的审视。

评论窗口开放

评论窗口在文件发表于《联邦公报》后60天内开放。评论可通过SEC的在线表格提交，或通过电子邮件发送至rule-comments@sec.gov，也可邮寄至该机构华盛顿办公室。

所有提交的评论都将成为公开记录的一部分。SEC尚未设定任何后续规则制定的日期，将在审查提交内容后决定下一步行动。