比特币跌破 6 万美元之际，市场上的「鑽石手」卻展现出驚人的定力。據《Cointelegraph》报導，比特币长期持有者的供应量已飆升至 1,470 万枚的歷史新高。Swan Bitcoin 執行长 Cory Klippsten 樂觀指出，这強烈暗示市场底部可能比预期中更早到来；然而，面对美国監管法案的不確定性与机構去槓桿的阴影，部分分析師仍警告比特币可能下探 4.2 万美元。 （前情提要：机構不买了！比特币爆发「44 亿美元供給过剩」危机，Strategy 倒货加劇拋壓） （背景補充：比特币长期持有者浮盈剩 24%、逼近成本線，CryptoQuant：是回调不是投降）
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在比特币（BTC）近期於 58,000 美元附近掙扎、机構资金持续淨流出之际，链上數據卻揭示了另一股穩定市场的強大力量：资深投资者正在瘋狂囤币，且堅決不卖。
根據区塊链數據分析平台 Glassnode 的最新數據，由比特币长期持有者（Long-Term Holders, LTH，通常指持有超过 155 天的地址）所控制的供应量，已於週三达到约 1,470 万枚 BTC 的歷史新高。另一家數據机構 Coinglass 的统计更顯示，該數字已攀升至 1,665 万枚，相较於 2025 年 11 月大幅增加了 14%。
Swan Bitcoin 執行长 Cory Klippsten 在接受《Cointelegraph》專訪时指出，自 2025 年底那场規模达 190 亿美元的毀滅性清算潮后，长期持有者便开始了漫长的重新累積过程。他強调，这項指標在歷史上通常是「週期低点」的关鍵標誌。基於这些资深投资者对比特币未来价值的強烈信心，Klippsten 大膽预測，本輪週期的熊市底部將会**「比以往週期更早出现」**。
儘管 Klippsten 看好提早築底，但市场上仍存在著截然不同的聲音。各大分析机構对於比特币何时落底、会跌到多深，仍有著顯著的分歧：
| 分析師 / 机構 | | --- | 预測底部时间与价格 | 核心論点与指標 | | --- | --- | --- | | Swan CEO (Cory Klippsten) | 近期提早觸底 | 长期持有者籌碼創歷史新高，市场浮动籌碼枯竭，拋壓顯著減轻。 | | 萊比特礦池 (Jiang Zhuoer) | 2026年 10-12月 ($42K – $44K) | 微策略 (MSTR) 的 mNAV 已降至 0.72（接近 2022 年低点），歷史经验顯示 BTC 底部通常会比 mNAV 低点晚 6 个月。 |
除了技術面与籌碼面的博弈，宏觀政策风险同樣是懸在比特币头上的一把利劍。Grayscale（灰度）研究主管 Zach Pandl 警告，美国首个加密资产監管框架《CLARITY Act》的立法进度將是決定市场走向的关鍵。如果該法案今年无法順利通过，包括微策略（MicroStrategy）在內的机構可能会被迫继续「去槓桿化」，进而導致比特币价格出现「溫和但持续的进一步下跌」。
目前，这項法案的政治前景並不樂觀。Galaxy Digital 已將該法案在 2026 年通过的机率下调至 50%。主因在於美国參议院在 8 月休会前的时间極度緊迫，且該法案在眾议院委員会中正面臨傳统银行业的強烈反对（特別是針对穩定币收益分配的部分）。在監管大勢底定之前，比特币的「鑽石手」們恐怕还得经歷一段时间的顛簸考验。
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钻石手死守！比特币长期持有量破1470万枚新高，Swan CEO：市场底部将提前到来
比特币跌破 6 万美元之际，市场上的「鑽石手」卻展现出驚人的定力。據《Cointelegraph》报導，比特币长期持有者的供应量已飆升至 1,470 万枚的歷史新高。Swan Bitcoin 執行长 Cory Klippsten 樂觀指出，这強烈暗示市场底部可能比预期中更早到来；然而，面对美国監管法案的不確定性与机構去槓桿的阴影，部分分析師仍警告比特币可能下探 4.2 万美元。
（前情提要：机構不买了！比特币爆发「44 亿美元供給过剩」危机，Strategy 倒货加劇拋壓）
（背景補充：比特币长期持有者浮盈剩 24%、逼近成本線，CryptoQuant：是回调不是投降）
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在比特币（BTC）近期於 58,000 美元附近掙扎、机構资金持续淨流出之际，链上數據卻揭示了另一股穩定市场的強大力量：资深投资者正在瘋狂囤币，且堅決不卖。
长期持有量創紀錄，Swan CEO 喊「提早觸底」
根據区塊链數據分析平台 Glassnode 的最新數據，由比特币长期持有者（Long-Term Holders, LTH，通常指持有超过 155 天的地址）所控制的供应量，已於週三达到约 1,470 万枚 BTC 的歷史新高。另一家數據机構 Coinglass 的统计更顯示，該數字已攀升至 1,665 万枚，相较於 2025 年 11 月大幅增加了 14%。
Swan Bitcoin 執行长 Cory Klippsten 在接受《Cointelegraph》專訪时指出，自 2025 年底那场規模达 190 亿美元的毀滅性清算潮后，长期持有者便开始了漫长的重新累積过程。他強调，这項指標在歷史上通常是「週期低点」的关鍵標誌。基於这些资深投资者对比特币未来价值的強烈信心，Klippsten 大膽预測，本輪週期的熊市底部將会**「比以往週期更早出现」**。
底部究竟在哪？分析師多空激辯
儘管 Klippsten 看好提早築底，但市场上仍存在著截然不同的聲音。各大分析机構对於比特币何时落底、会跌到多深，仍有著顯著的分歧：
| 分析師 / 机構 | | --- | 预測底部时间与价格 | 核心論点与指標 | | --- | --- | --- | | Swan CEO (Cory Klippsten) | 近期提早觸底 | 长期持有者籌碼創歷史新高，市场浮动籌碼枯竭，拋壓顯著減轻。 | | 萊比特礦池 (Jiang Zhuoer) | 2026年 10-12月 ($42K – $44K) | 微策略 (MSTR) 的 mNAV 已降至 0.72（接近 2022 年低点），歷史经验顯示 BTC 底部通常会比 mNAV 低点晚 6 个月。 |
監管法案若卡关，恐引爆机構「去槓桿」卖壓
除了技術面与籌碼面的博弈，宏觀政策风险同樣是懸在比特币头上的一把利劍。Grayscale（灰度）研究主管 Zach Pandl 警告，美国首个加密资产監管框架《CLARITY Act》的立法进度將是決定市场走向的关鍵。如果該法案今年无法順利通过，包括微策略（MicroStrategy）在內的机構可能会被迫继续「去槓桿化」，进而導致比特币价格出现「溫和但持续的进一步下跌」。
目前，这項法案的政治前景並不樂觀。Galaxy Digital 已將該法案在 2026 年通过的机率下调至 50%。主因在於美国參议院在 8 月休会前的时间極度緊迫，且該法案在眾议院委員会中正面臨傳统银行业的強烈反对（特別是針对穩定币收益分配的部分）。在監管大勢底定之前，比特币的「鑽石手」們恐怕还得经歷一段时间的顛簸考验。