散户恐慌指数跌至15，ETF资金连续流出，但至少一只主权财富基金正在逢低买入现货比特币。MidChains CEO透露的消息，揭示了与散户截然不同的方向。

主权财富基金的资金久期更长，决策更慢，一旦入场，往往代表对资产类别的长期认可。Mubadala支持的MidChains本身就是信号——阿布扎比的主权资本正通过受监管渠道介入。
另一只主权基金可能在未来几周跟进，向其他观望机构发出明确信号。主权财富基金的配置逻辑是战略性的，看重比特币作为非主权价值存储的宏观叙事，而非短期价格波动。
主权基金入场并不意味着市场立即见底。它们的买入缓慢、低调，不会产生短期脉冲。ETF流出和散户恐慌可能持续，市场仍面临流动性压力。主权基金的增持更多是结构性底部的信号，而非价格反转的触发器。
主权财富基金的动向往往领先于其他机构资金。如果更多主权基金跟进，比特币的机构化叙事将获得新的支撑。
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