狂欢还是陷阱？美股Q2财报季前夕的“多空大博弈”

美股近期上演惊心动魄的“深V”反弹，芯片股与大型科技股绝地反击，但繁荣表象下，华尔街正展开激烈交锋：
多头阵营（高盛/美银/瑞银）：
Q2盈利预期一路上调至近20%！AI红利正从“硬件垄断”走向“百花齐放”。除了英伟达等芯片巨头，电力、工业等传统行业的AI资本回报率正在显著下沉，美股牛市底部支撑愈发坚实。
空头阵营（摩根士丹利/摩根大通）：
警惕“资本开支陷阱”！如果云服务商继续狂砸数百亿买硬件，而下游应用端无法证明AI带来了真金白银，科技股极易在财报季后面临剧烈修正。此外，能源价格飙升正在对实体经济“抽血”，并加剧通胀阴霾。

预测市场显示，标普500年底大概率温和上涨至7800-8000点区间。接下来的Q2财报季，超大规模云服务商之外的AI支出规模及投资回报率，将决定美股下半年的走向！
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