Tom Lee 刚刚买入了别人都不敢碰的下跌行情。

Bitmine 本周又增持了 27,084 枚 $ETH ，价值约 4300 万美元，目前持有超过 540 万枚 $ETH，是全球最大的企业级以太坊持仓，约占流通总量的 4.5%。
$ETH 较 2025 年高点已下跌超过 60%。$BMNR 股价较 52 周高点下跌了 88%。Lee 仍在买入。
这与普通的逢跌买入不同之处在于：Bitmine 已质押了超过 470 万枚 $ETH，年化质押收益约为 2.23 亿美元。这并非被动的价格押注，而是一个无论 ETH 涨跌都能产生收益的复合收益金库。
其逻辑很简单，要么非常正确，要么非常错误：代币化和 AI 需求将使以太坊成为全球经济的结算层。如果成真，持有 5% 的供应量将是市场上最不对称的头寸之一。
如果未能实现，Bitmine 将持有 90 亿美元资产，较峰值下跌 60%，且看不到底部。
Tom Lee 认为以太坊最终可能达到 62,000 美元。如果成真，Bitmine 持有的 540 万枚 $ETH 金库价值将约为 3350 亿美元。
Strategy 出售比特币来支付账单。Bitmine 买入以太坊，在下跌中赚取收益。
两家金库公司。两种截然不同的故事，就在当下。