周一开盘前，美伊局势再度升级：美国周六对伊朗境内多个目标发动了新一轮空袭。48小时内局势急剧升级：伊朗周四袭击了一艘商船，美国周五对伊朗发动了一轮空袭。伊朗周六以无人机袭击巴林作为回应，并袭击了第二艘商船。随后，美国又对伊朗发动了第二轮空袭。双方的反击行动可能仍在进行中。美联社指出，即使在伊朗和美国达成一项临时协议之后，伊朗战争仍有可能再次失控。第一，市场仍旧对伊朗问题敏感。当周五美股收盘后第一次传出美国空袭伊朗的消息后，油价应声上涨，而美股期货下跌。所以周一的开盘不会平静，压力已经直接拉满。如果亚洲市场率先出现恐慌，美股期货很容易进入“先卖再说”模式。这次的升级对市场最具破坏性，是因为它直接精准痛击了过去两周市场最乐观的预期——“停火与通道复航”。前几天市场之所以敢给油价挤水分，是因为相信了那份“60天谈判窗口”的约束力。现在事实证明，伊朗在无法实质性控制霍尔木兹海峡主导权的情况下，宁可选择掀桌子。第二，对市场而言，周一不仅面临地缘风险的考验，更面临交易逻辑的恶性循环。比如，美国国债收益率本周大幅下跌，缓解了其他市场的抛售压力。其中很重要的一点是“油价下跌，加息压力降低”。如果下周油价上涨，那么逻辑又会改写。所以，下周不仅仅是周一开盘那一个小时重要。第三，根据我们周六发布的调查，投资者似乎看跌一切：黄金（42%看涨，47%看跌）、原油（42%看涨，37%看跌）、美股（32%看涨，52%看跌）。现在市场情绪已经不是“看空某一个资产”，而是开始进入一种“什么都不敢买”的状态。调查本身不能直接预测方向，但能够告诉我们：市场已经进入情绪高度敏感阶段。