《清晰法案》（CLARITY Act）失败可能引发更多比特币痛点，灰度（Grayscale）表示

灰度表示，如果《CLARITY法案》陷入僵局，比特币可能面临更大压力，因为参议院的拖延和更紧缩的利率预期打压了加密货币市场情绪。

关键要点：

• • 灰度警告称，停滞的加密立法可能对比特币和数字资产国库企业造成压力。
• • 银河研究将《CLARITY法案》通过概率下调至50-50，因参议院不确定性。
• • 交易者正在关注国会是否会在市场情绪进一步走弱前采取行动。

比特币的下一个价格考验聚焦于《CLARITY法案》

《CLARITY法案》已成为市场关注的焦点，因为它面临着参议院议程紧凑的局面，监管进展正成为比特币走势的关键催化剂。灰度研究于6月26日表示，围绕该法案的发展可能对近期市场情绪和结构产生决定性影响。

参议院银行委员会以15比9的投票结果推进了该法案，但仍需在全体参议院中获得60票，与参议院农业委员会协调，并与众议院版本进行调和。银河研究已将其在2026年通过的概率估计下调至50-50，理由是没有安排全院投票、没有启动程序动议，以及缺乏统一的委员会草案。

灰度研究主管扎克·潘德尔表示，如果市场条件收紧，Strategy及其他持有比特币资产负债表上的数字资产国库企业可能进一步去杠杆化。他指出：

“在不利情景下，今年《CLARITY法案》未通过，Strategy及其他DAT企业进一步去杠杆，美联储因持续通胀被迫加息。”

加密货币倡导者现在指出，参议院在7月13日至8月7日之间有一个短暂的窗口期，随后8月休会将挤占议事时间。尽管一些支持者仍认为该法案有通过的路径，但围绕道德、反洗钱规则以及委员会分歧的谈判仍未解决。

参议院延迟可能导致比特币面临进一步抛售

市场结构的不确定性已成为比特币的直接价格问题，因为投资者在考虑政策风险的同时也面临流动性压力。灰度指出，《CLARITY法案》的不确定性、Strategy的杠杆资产负债表、数字资产国库企业的去杠杆以及量子计算安全担忧是拖累加密货币市场的因素。

利率背景增加了另一重制约。灰度表示，在唐纳德·特朗普总统提名被认为相对鹰派的凯文·沃什而非相对鸽派的凯文·哈塞特后，市场预期发生了变化。由于通胀仍处于高位，市场目前预计美联储今年将加息而非降息。

灰度研究主管详细说明：

“如果下行风险成为现实，我们可能会看到比特币进一步小幅下跌。”

“之前的周期中比特币价格曾下跌约80%，但我们认为本轮周期的峰值到谷底回撤不会那么深，因为牛市更为温和且机构对数字资产的需求更具粘性，”这家加密资产管理公司指出。

美国参议员辛西娅·卢米斯（怀俄明州共和党人）警告称，如果不采取行动，全面的加密立法可能推迟到2030年，使开发者、消费者、交易所和执法机构缺乏更清晰的联邦框架。加密倡导组织“与加密站在一起”也敦促参议院领导人在选举优先事项挤占日程之前安排投票。