黄金和白银经历了多年来最严峻的调整之一，但一位知名投资者认为，故事可能远未结束。价格在今年早些时候创下历史新高后暴跌。黄金从高点下跌近30%，白银下跌近50%，这让许多投资者怀疑牛市是否已经结束，还是只是暂时停顿。
罗伯特·清崎现在认为，黄金可能已经找到了转折点。他最新的言论预示着一轮更大的行情即将到来。其他几位分析师也认为，白银可能随黄金一起复苏，尽管每个人得出这一结论的原因各不相同。
黄金在1月份涨至约5600美元，随后跌破4000美元。白银遭受了更大幅度的下跌。该金属从约117美元跌至近56美元，成为本轮牛市中最剧烈的调整之一。
XAUUSD价格走势图 / TradingView.com
多种因素共同导致了此次抛售。首先是美元大幅走强。黄金和白银在全球市场上都以美元计价。外国买家突然需要更多本国货币才能购买相同数量的金属。需求减弱，价格随之走低。
另一个主要因素来自美联储。通胀持续顽固，就业保持韧性，降息预期消退。更高的利率使现金和政府债券更具吸引力，因为它们能产生收益。黄金不产生收益，因此随着利率预期上升，其吸引力下降。
地缘政治紧张局势也产生了意想不到的结果。涉及美国和伊朗的冲突通常会支撑黄金作为避险资产。这一次，投资者更多地关注通胀加剧和货币政策收紧的可能性。这一前景反而对贵金属构成了压力，而非提振。
高杠杆带来了更大的压力。许多投资者在1月份高点附近用借来的资金入场。价格下跌导致杠杆头寸被强制平仓。自动卖盘将价格推得更低，又引发了一轮强制平仓。
白银的跌幅远大于黄金，因为它扮演着双重角色。投资者将其作为贵金属购买，但制造商也依赖它用于电子产品、太阳能电池板和电动汽车。经济担忧同时损害了需求的两方面。
罗伯特·清崎最近表示，他可能正确识别了金价的最新底部。他指出，在他买入后不久，黄金上涨了62美元。这一早期反弹加强了他的信念，即一轮更大的上涨可能正在进行中。
清崎还提到了作家兼市场评论员吉姆·里卡兹。他表示同意里卡兹的观点，即如果更广泛的牛市继续展开，黄金最终可能达到3.5万美元。
清崎的信息大部分集中在技术分析上，而不仅仅是价格目标。他解释说，学习技术分析花了他数年时间。他相信这些技能帮助他理解市场周期，而无需依赖昂贵的正规教育。
他的更广泛观点围绕适应性展开。清崎认为，理解图表形态和市场结构的投资者无论市场上涨还是下跌，都能识别机会。黄金是他最新的例子，因为他相信技术分析帮助他在价格开始复苏之前识别出了可能的转折点。
市场分析师马克认为，近期的疲软并不意味着白银永久失去了价值。他辩称，是美元走强改变了白银的价格，而非金属本身发生了变化。
马克解释说，美元指数最近攀升至101以上，这是约一年来的首次。美元走强自然会压低以美元计价的资产价格。他还指出，对美联储进一步加息的预期给贵金属带来了额外压力。
白银面临另一个挑战，因为它兼具货币金属和工业金属的双重属性。更高的利率损害了投资需求。经济预期放缓也减少了工业需求。这两种压力通常导致白银在调整期间跌幅远大于黄金。
马克认为，近期的大部分下跌来自强制抛售，而非投资者放弃白银。更高的保证金要求、止损单和ETF再平衡造成了自动卖压。他认为，一旦杠杆卖家完成退出头寸，这些条件最终会消退。
实物需求给了他额外的信心。马克认为，尽管现货价格依然疲软，买家仍在继续购买金币和金条。他的长期展望保持不变，因为他仍然预期，如果更广泛的宏观逻辑随时间展开，白银将重新测试120美元。
Resource Alpha通过不同的方法得出了类似的结论。该分析师研究了两个独立的长期图表，它们都触及了重要的历史支撑位。
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第一张图表追踪白银与标普500指数的比率。Resource Alpha指出，该比率成功重新测试了可追溯至30多年前的支撑位。第二张图表比较了美国M2货币供应量与白银。该图表触及了可追溯至1980年的重大阻力位。此前在类似水平被拒绝后，往往会出现实物白银的强势时期。
Resource Alpha强调，没有任何设定能保证成功。该分析师解释说，看涨前景取决于这些支撑位是否保持。一旦跌破，该逻辑将失效。在那发生之前，Resource Alpha认为近期的调整可能已经结束，整体的风险回报比现在有利于白银。
黄金和白银在一次历史性调整后仍面临压力，但几位受人尊敬的市场声音现在认为，状况可能终于开始改变。无论罗伯特·清崎的看涨前景被证明正确，还是调整继续，黄金和白银的下一阶段将揭示这次抛售是下跌的结束，还是另一轮重大行情的开始。
**白银能否达到每盎司500美元？**
虽然技术上达到每盎司500美元是可能的，但这仍然是一个高度投机且极端长期的情景。大多数机构分析师和市场基础案例预测的目标要温和得多，范围在十年末从100美元到140美元之间。
**黄金会触及10,000美元吗？**
是的，一些知名分析师和经济学家认为，黄金在本十年末之前可能达到每盎司10,000美元，通常预计在2028年至2029年之间。然而，实现这一里程碑需要严重的宏观经济或地缘政治触发因素。
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黄金暴跌29%，白银价值减半，但罗伯特·清崎认为下一步将是最大波动。
黄金和白银经历了多年来最严峻的调整之一，但一位知名投资者认为，故事可能远未结束。价格在今年早些时候创下历史新高后暴跌。黄金从高点下跌近30%，白银下跌近50%，这让许多投资者怀疑牛市是否已经结束，还是只是暂时停顿。
罗伯特·清崎现在认为，黄金可能已经找到了转折点。他最新的言论预示着一轮更大的行情即将到来。其他几位分析师也认为，白银可能随黄金一起复苏，尽管每个人得出这一结论的原因各不相同。
黄金在1月份涨至约5600美元，随后跌破4000美元。白银遭受了更大幅度的下跌。该金属从约117美元跌至近56美元，成为本轮牛市中最剧烈的调整之一。
XAUUSD价格走势图 / TradingView.com
多种因素共同导致了此次抛售。首先是美元大幅走强。黄金和白银在全球市场上都以美元计价。外国买家突然需要更多本国货币才能购买相同数量的金属。需求减弱，价格随之走低。
另一个主要因素来自美联储。通胀持续顽固，就业保持韧性，降息预期消退。更高的利率使现金和政府债券更具吸引力，因为它们能产生收益。黄金不产生收益，因此随着利率预期上升，其吸引力下降。
地缘政治紧张局势也产生了意想不到的结果。涉及美国和伊朗的冲突通常会支撑黄金作为避险资产。这一次，投资者更多地关注通胀加剧和货币政策收紧的可能性。这一前景反而对贵金属构成了压力，而非提振。
高杠杆带来了更大的压力。许多投资者在1月份高点附近用借来的资金入场。价格下跌导致杠杆头寸被强制平仓。自动卖盘将价格推得更低，又引发了一轮强制平仓。
白银的跌幅远大于黄金，因为它扮演着双重角色。投资者将其作为贵金属购买，但制造商也依赖它用于电子产品、太阳能电池板和电动汽车。经济担忧同时损害了需求的两方面。
罗伯特·清崎认为黄金可能已经触及转折点
罗伯特·清崎最近表示，他可能正确识别了金价的最新底部。他指出，在他买入后不久，黄金上涨了62美元。这一早期反弹加强了他的信念，即一轮更大的上涨可能正在进行中。
清崎还提到了作家兼市场评论员吉姆·里卡兹。他表示同意里卡兹的观点，即如果更广泛的牛市继续展开，黄金最终可能达到3.5万美元。
清崎的信息大部分集中在技术分析上，而不仅仅是价格目标。他解释说，学习技术分析花了他数年时间。他相信这些技能帮助他理解市场周期，而无需依赖昂贵的正规教育。
他的更广泛观点围绕适应性展开。清崎认为，理解图表形态和市场结构的投资者无论市场上涨还是下跌，都能识别机会。黄金是他最新的例子，因为他相信技术分析帮助他在价格开始复苏之前识别出了可能的转折点。
分析师认为如果关键宏观信号保持，白银有望复苏
市场分析师马克认为，近期的疲软并不意味着白银永久失去了价值。他辩称，是美元走强改变了白银的价格，而非金属本身发生了变化。
马克解释说，美元指数最近攀升至101以上，这是约一年来的首次。美元走强自然会压低以美元计价的资产价格。他还指出，对美联储进一步加息的预期给贵金属带来了额外压力。
白银面临另一个挑战，因为它兼具货币金属和工业金属的双重属性。更高的利率损害了投资需求。经济预期放缓也减少了工业需求。这两种压力通常导致白银在调整期间跌幅远大于黄金。
马克认为，近期的大部分下跌来自强制抛售，而非投资者放弃白银。更高的保证金要求、止损单和ETF再平衡造成了自动卖压。他认为，一旦杠杆卖家完成退出头寸，这些条件最终会消退。
实物需求给了他额外的信心。马克认为，尽管现货价格依然疲软，买家仍在继续购买金币和金条。他的长期展望保持不变，因为他仍然预期，如果更广泛的宏观逻辑随时间展开，白银将重新测试120美元。
Resource Alpha通过不同的方法得出了类似的结论。该分析师研究了两个独立的长期图表，它们都触及了重要的历史支撑位。
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第一张图表追踪白银与标普500指数的比率。Resource Alpha指出，该比率成功重新测试了可追溯至30多年前的支撑位。第二张图表比较了美国M2货币供应量与白银。该图表触及了可追溯至1980年的重大阻力位。此前在类似水平被拒绝后，往往会出现实物白银的强势时期。
Resource Alpha强调，没有任何设定能保证成功。该分析师解释说，看涨前景取决于这些支撑位是否保持。一旦跌破，该逻辑将失效。在那发生之前，Resource Alpha认为近期的调整可能已经结束，整体的风险回报比现在有利于白银。
黄金和白银在一次历史性调整后仍面临压力，但几位受人尊敬的市场声音现在认为，状况可能终于开始改变。无论罗伯特·清崎的看涨前景被证明正确，还是调整继续，黄金和白银的下一阶段将揭示这次抛售是下跌的结束，还是另一轮重大行情的开始。
常见问题
虽然技术上达到每盎司500美元是可能的，但这仍然是一个高度投机且极端长期的情景。大多数机构分析师和市场基础案例预测的目标要温和得多，范围在十年末从100美元到140美元之间。
是的，一些知名分析师和经济学家认为，黄金在本十年末之前可能达到每盎司10,000美元，通常预计在2028年至2029年之间。然而，实现这一里程碑需要严重的宏观经济或地缘政治触发因素。