随著香港首批受監管穩定币预计於今年中至下半年正式推出，香港政府正全面收緊監管力度。财庫局局长許正宇今（24）日在立法会針对穩定币管理作出詳細答覆，除了消除穩定币对傳统银行體系的衝擊疑慮外，更重磅预告政府与证監会（SFC）將於今年內提交全新的虛擬资产全面監管法案。針对市场上的无牌穩定币，金管局与執法部门已展开嚴厲打擊。 （前情提要：香港穩定币牌照落地，36 家巨头混戰后僅匯豐＋渣打银行持证上崗） （背景補充：OSL集團与香港穩定币持牌发行商積極合作，共建合規數位资产新生態）
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香港在打造全球 Web3 中樞的道路上，正邁入法規落实的深水区。自 2025 年 8 月《穩定币條例》生效，以及香港金融管理局（HKMA）於今年 4 月向两家具银行背景的机構发出发行人牌照后，首批合規穩定币即將於下半年面世。
今（24）日，财经事務及庫務局局长許正宇在立法会大会上，針对议員倪志豪教授关於「穩定币管理」的口头质詢，做出了全面且強硬的政策宣示。
針对市场擔憂持牌穩定币普及后，可能導致资金大量流出傳统银行體系（即「金融脫媒」风险），从而影響貸款与流动性比率，許正宇派出了定心丸。他強调，金管局在设计制度时已充分評估此风险，並设下嚴格的防火牆。
依據規定，持牌发行人必須持有如银行存款、高品质且高流动性債務工具等合资格的「儲備资产」，且这些资产必須存放於香港的银行。这不僅確保了穩定币的 1:1 兌換能力，也將资金实质锁定在本地金融體系內。金管局也正積極与国际清算银行等組织合作，確保香港的監管与国际標準接軌。
| 政策面向 | | --- | 政府与金管局（HKMA）具體措施 | | --- | --- | | 防範银行系统风险 | 強制穩定币发行人將高流动性儲備资产存放於本地银行，HKMA 將进行持续監督，必要时可施加額外監管要求。 | | 跨境支付与數位人民币 | 正透过試点測試央行數位货币（含數位人民币）、代币化存款等網絡。两家持牌发行人已參与測試，探索与「一帶一路」实體贸易的結算協同效应。 | | 打擊无牌穩定币与宣導 | 已向市场上无牌经營实體发信警告，嚴重者转介警方。定调穩定币为「区塊链支付工具」而非投机资产，民眾購买无牌穩定币不受保障。 |
在執法与打擊非法行销方面，許正宇重申，《穩定币條例》嚴格規定只有受監管的实體才可向公眾「出售（offering）」穩定币。自條例生效以来，金管局已主动向涉嫌无牌经營的实體发出警告信；同时，证監会（SFC）在发现主动向香港公眾行销无監管穩定币的行为时，也会透过情报分享机制啟动跨部门打擊，嚴重个案將直接转交警方或律政司處理。
值得注意的是，許正宇在会上拋出了一項重大的立法预告：**政府及证監会將於今年（2026年）內向立法会提交一項全新的法案。**該法案旨在建立涵蓋「虛擬资产交易、託管、諮詢及管理服務」的完整監管制度。这意味著，香港將从單一的交易所牌照与穩定币发行牌照，正式邁向对整个 Web3 产业链进行全面監管的新紀元。
最后，政府再次呼籲公眾，应將穩定币視为区塊链上的「支付工具」，切勿盲目跟风將其作为投机炒作的標的，未来金管局網站也將持续更新持牌名單供市民查阅。
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香港首批合规稳定币下半年登场！财库局：今年将提交「虚资全面规管法案」，防范银行资金外流
随著香港首批受監管穩定币预计於今年中至下半年正式推出，香港政府正全面收緊監管力度。财庫局局长許正宇今（24）日在立法会針对穩定币管理作出詳細答覆，除了消除穩定币对傳统银行體系的衝擊疑慮外，更重磅预告政府与证監会（SFC）將於今年內提交全新的虛擬资产全面監管法案。針对市场上的无牌穩定币，金管局与執法部门已展开嚴厲打擊。
（前情提要：香港穩定币牌照落地，36 家巨头混戰后僅匯豐＋渣打银行持证上崗）
（背景補充：OSL集團与香港穩定币持牌发行商積極合作，共建合規數位资产新生態）
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香港在打造全球 Web3 中樞的道路上，正邁入法規落实的深水区。自 2025 年 8 月《穩定币條例》生效，以及香港金融管理局（HKMA）於今年 4 月向两家具银行背景的机構发出发行人牌照后，首批合規穩定币即將於下半年面世。
今（24）日，财经事務及庫務局局长許正宇在立法会大会上，針对议員倪志豪教授关於「穩定币管理」的口头质詢，做出了全面且強硬的政策宣示。
防範金融脫媒，儲備必須存放於香港银行
針对市场擔憂持牌穩定币普及后，可能導致资金大量流出傳统银行體系（即「金融脫媒」风险），从而影響貸款与流动性比率，許正宇派出了定心丸。他強调，金管局在设计制度时已充分評估此风险，並设下嚴格的防火牆。
依據規定，持牌发行人必須持有如银行存款、高品质且高流动性債務工具等合资格的「儲備资产」，且这些资产必須存放於香港的银行。这不僅確保了穩定币的 1:1 兌換能力，也將资金实质锁定在本地金融體系內。金管局也正積極与国际清算银行等組织合作，確保香港的監管与国际標準接軌。
立法会质詢三大核心答覆總結
| 政策面向 | | --- | 政府与金管局（HKMA）具體措施 | | --- | --- | | 防範银行系统风险 | 強制穩定币发行人將高流动性儲備资产存放於本地银行，HKMA 將进行持续監督，必要时可施加額外監管要求。 | | 跨境支付与數位人民币 | 正透过試点測試央行數位货币（含數位人民币）、代币化存款等網絡。两家持牌发行人已參与測試，探索与「一帶一路」实體贸易的結算協同效应。 | | 打擊无牌穩定币与宣導 | 已向市场上无牌经營实體发信警告，嚴重者转介警方。定调穩定币为「区塊链支付工具」而非投机资产，民眾購买无牌穩定币不受保障。 |
重磅预告：今年再推「虛擬资产全面監管法案」
在執法与打擊非法行销方面，許正宇重申，《穩定币條例》嚴格規定只有受監管的实體才可向公眾「出售（offering）」穩定币。自條例生效以来，金管局已主动向涉嫌无牌经營的实體发出警告信；同时，证監会（SFC）在发现主动向香港公眾行销无監管穩定币的行为时，也会透过情报分享机制啟动跨部门打擊，嚴重个案將直接转交警方或律政司處理。
值得注意的是，許正宇在会上拋出了一項重大的立法预告：**政府及证監会將於今年（2026年）內向立法会提交一項全新的法案。**該法案旨在建立涵蓋「虛擬资产交易、託管、諮詢及管理服務」的完整監管制度。这意味著，香港將从單一的交易所牌照与穩定币发行牌照，正式邁向对整个 Web3 产业链进行全面監管的新紀元。
最后，政府再次呼籲公眾，应將穩定币視为区塊链上的「支付工具」，切勿盲目跟风將其作为投机炒作的標的，未来金管局網站也將持续更新持牌名單供市民查阅。