尽管报告了自疫情以来第一季度最快的季度增长，Meta平台（META +1.50%）今年仍然举步维艰。
该股今年迄今下跌17%，原因是担心资本支出上升、裁员以及人工智能战略日益显得缺乏纪律。
因此，Meta股票看起来异常便宜，远期市盈率仅为17倍，对于一家刚刚实现33%营收增长的公司来说，这简直太便宜了。
目前，该公司需要一个催化剂来改变其叙事，并且希望其最新一代智能眼镜能够帮助实现这一点。
图片来源：The Motley Fool。
多年来，Meta一直在发展其智能眼镜业务，与Ray-Ban和Oakley等品牌合作。
新Meta眼镜售价$299，比之前的入门级眼镜便宜$80，并且Meta正与Ray-Ban母公司EssilorLuxottica合作生产，不过它们不会带有Ray-Ban品牌。
该眼镜有26种款式，并包含Meta AI，由Muse Spark驱动，这是其新改进的大语言模型，取代了LLaMa。
Meta将眼镜视为AI时代的理想设备，因为用户可以轻松与之交流，并且它们提供了一个能看见你所见之物的AI助手。
EssilorLuxottica表示，2025年其AI眼镜销量超过700万副，而2023年和2024年合计仅为200万副，这表明智能眼镜在走向主流方面正在取得进展。
然而，Meta必须大幅提升眼镜销量才能对营收产生显著影响。假设这些眼镜的平均售价为$400，它们将产生$2.8 billion的收入，不过这笔收入将由两家公司分摊。
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$540.50 - $556.84
52周区间
$520.26 - $796.25
成交量
870.9K
平均成交量
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毛利率
81.94%
股息率
0.39%
2025年，Reality Labs——Meta旗下包含智能设备（包括眼镜和VR头显）、AI实验室以及元宇宙项目的部门——仅报告了$2.2 billion的收入，与去年同期基本持平。Reality Labs因AI基础设施支出亏损$19.2 billion。2026年，该公司预计其Reality Labs支出的70%（约$15 billion）将用于眼镜和VR头显等可穿戴设备。
鉴于Reality Labs持续亏损以及该公司今年计划在资本支出上投入$125 billion-$145 billion，投资者希望看到投资回报是可以理解的。其部分AI支出用于支持核心应用家族业务及广告引擎，后者去年带来了超过$80 billion的运营收入。
Meta也是四大超大规模云服务商（包括亚马逊、Alphabet和微软）中唯一没有云计算业务的公司。首席执行官马克·扎克伯格表示，启动云计算业务'绝对在考虑之中'，这样做对公司来说似乎是一个明智之举，因为它已经收到了潜在客户的兴趣。
在AI时代，对云基础设施的需求飙升，亚马逊、Alphabet和微软的云业务都呈现加速增长，这表明Meta云将有足够的需求。
目前，Meta似乎超卖。与微软一样，该股因担心资本支出过高而下跌，但广告业务没有结构性风险，对于一家主导社交媒体且运营利润率高达41%（即使考虑Reality Labs的亏损）的公司来说，17倍的远期市盈率是一个很好的价格。
要使眼镜业务占其当前营收的10%，Meta需要将该业务增长到$20 billion，这可能意味着销售约4000万副眼镜。这并不容易，但其近期的进展不应被忽视，而低至$299的价格点可能会吸引部分买家。
在当前股价下，Meta的风险似乎已被充分定价。该公司不需要眼镜成功来推动股票表现，但投资者似乎忽视了该业务继续扩大规模并为Meta建立可行的第二收入流的可能性。
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Meta 的新款 300 美元眼镜能否扭转股价？
尽管报告了自疫情以来第一季度最快的季度增长，Meta平台（META +1.50%）今年仍然举步维艰。
该股今年迄今下跌17%，原因是担心资本支出上升、裁员以及人工智能战略日益显得缺乏纪律。
因此，Meta股票看起来异常便宜，远期市盈率仅为17倍，对于一家刚刚实现33%营收增长的公司来说，这简直太便宜了。
目前，该公司需要一个催化剂来改变其叙事，并且希望其最新一代智能眼镜能够帮助实现这一点。
图片来源：The Motley Fool。
Meta的300美元智能眼镜
多年来，Meta一直在发展其智能眼镜业务，与Ray-Ban和Oakley等品牌合作。
新Meta眼镜售价$299，比之前的入门级眼镜便宜$80，并且Meta正与Ray-Ban母公司EssilorLuxottica合作生产，不过它们不会带有Ray-Ban品牌。
该眼镜有26种款式，并包含Meta AI，由Muse Spark驱动，这是其新改进的大语言模型，取代了LLaMa。
Meta将眼镜视为AI时代的理想设备，因为用户可以轻松与之交流，并且它们提供了一个能看见你所见之物的AI助手。
EssilorLuxottica表示，2025年其AI眼镜销量超过700万副，而2023年和2024年合计仅为200万副，这表明智能眼镜在走向主流方面正在取得进展。
然而，Meta必须大幅提升眼镜销量才能对营收产生显著影响。假设这些眼镜的平均售价为$400，它们将产生$2.8 billion的收入，不过这笔收入将由两家公司分摊。
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NASDAQ: META
Meta平台
今日变动
(1.50%) $8.13
当前价格
$551.00
关键数据点
市值
$1.4T
日内区间
$540.50 - $556.84
52周区间
$520.26 - $796.25
成交量
870.9K
平均成交量
17.6M
毛利率
81.94%
股息率
0.39%
Meta的AI策略
2025年，Reality Labs——Meta旗下包含智能设备（包括眼镜和VR头显）、AI实验室以及元宇宙项目的部门——仅报告了$2.2 billion的收入，与去年同期基本持平。Reality Labs因AI基础设施支出亏损$19.2 billion。2026年，该公司预计其Reality Labs支出的70%（约$15 billion）将用于眼镜和VR头显等可穿戴设备。
鉴于Reality Labs持续亏损以及该公司今年计划在资本支出上投入$125 billion-$145 billion，投资者希望看到投资回报是可以理解的。其部分AI支出用于支持核心应用家族业务及广告引擎，后者去年带来了超过$80 billion的运营收入。
Meta也是四大超大规模云服务商（包括亚马逊、Alphabet和微软）中唯一没有云计算业务的公司。首席执行官马克·扎克伯格表示，启动云计算业务'绝对在考虑之中'，这样做对公司来说似乎是一个明智之举，因为它已经收到了潜在客户的兴趣。
在AI时代，对云基础设施的需求飙升，亚马逊、Alphabet和微软的云业务都呈现加速增长，这表明Meta云将有足够的需求。
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NASDAQ: META
Meta平台
今日变动
(1.50%) $8.13
当前价格
$551.00
关键数据点
市值
$1.4T
日内区间
$540.50 - $556.84
52周区间
$520.26 - $796.25
成交量
870.9K
平均成交量
17.6M
毛利率
81.94%
股息率
0.39%
这对投资者意味着什么
目前，Meta似乎超卖。与微软一样，该股因担心资本支出过高而下跌，但广告业务没有结构性风险，对于一家主导社交媒体且运营利润率高达41%（即使考虑Reality Labs的亏损）的公司来说，17倍的远期市盈率是一个很好的价格。
要使眼镜业务占其当前营收的10%，Meta需要将该业务增长到$20 billion，这可能意味着销售约4000万副眼镜。这并不容易，但其近期的进展不应被忽视，而低至$299的价格点可能会吸引部分买家。
在当前股价下，Meta的风险似乎已被充分定价。该公司不需要眼镜成功来推动股票表现，但投资者似乎忽视了该业务继续扩大规模并为Meta建立可行的第二收入流的可能性。