每周总结 260626

1. 存储暴涨，美光业绩爆炸，magin超过 $NVDA ，所有终端半导体和AI厂家付完台积电税，又开始付存储税。
目测海力士业绩将更加炸裂，但加速度也越来越快，靠近光速后，车怎么停下来，会是长鑫(7月底上市)长存吗？
2. 上游供应链暴涨终于传递到用户端 $AAPL 手机电脑普涨10%（股价大跌6%） $AMZN Cloud GPU普涨20%，大家都顶不住了，不光是HBM、DRAM、MLCC暴涨，连浓眉大眼的 $TSM 也忍不住，将代工价格上调约10%。
有能力抢劫的，都在拦路抢劫，没能力抢的，都在拼命借钱筹钱，蔚为壮观
3.四大Hypescaler - $MU - $NVDA 的自由现金流为负6000亿，甚至老登阿里巴巴现金流也变为负数，除了上游原材料、代工和英伟达，全行业集体失血
一方面是由虚转实的天量重资产投资压力，一方面是需求爆炸造成的供给高溢价，就像亚欧板块碰撞南亚次大陆板块
Mag7除了英伟达，就 $AMZN 现金流好看一点，因为一头投资了Anthropic强绑定了自家芯片，一头Cloud也绑定了Anthropic而且合规做得更好
4.最重要的模型端
Anthropic 半年ARR在64B，全年收入接近100B，margin 50%以上，9月上市估值可能接近1.5—2万亿，token取代初级知识工作者只是时间、速度问题
OpenAI因为奥特曼的利益输送、关联投资太多，需要疏通太多，今年实现上市的难度增加
Gemini因为被老黄卡供应链脖子，扼住了喉咙，持续拉垮，两员大将出走更是雪上加霜，老巴要被套一段时间了
5. 具体到美股：
- CPO集体血洗，在高位接盘白毛 $SIVE $AAOI 的这辈子都有了；
- 太空集体自杀，马一龙meme秀结束，接下来是无限增发、无限吃饼的剧情；
- 微策略玩火自焚，BTC变成鼻涕虫，Son of Bitch @saylor 用AI做的天才债券设计爆了 🦙
6. 下一步谁为AI出钱？
市场的钱用脚投票，不去Hypescaler也不去Newcloud，反而去抱团半导体劫匪，看起来只有国家信用背书或者投钱
加息？加息将直接刺穿AI的阿喀琉斯之踵：天量投资的资金需求
换格林斯潘，给他100个胆子，他今年也不敢加息
有胆子敢加息的疯子，只有一个：川普，但是他会加吗？
Stay Safe，风高浪急，小心别变成被抓到的鱼