回调不是终点，逢低才是机会，等风来

中金研报称3月以来黄金回落，曾跌破4000美元/盎司，回撤超25%，美伊冲突推高油价与通胀、市场担忧通胀韧性。6月FOMC沃什首秀偏鹰派，点阵图修整通胀预期，半数票委支持年内至少加息一次。市场仍以控通胀为美联储核心，期货定价2026、2027年再加息各一次，美元走强压制黄金。研报称美国通胀或已见顶，下半年或回落，沃什首秀并非完全转向紧缩，黄金回调非牛市终结，建议逢低吸纳、静待转机。