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美光刚刚发布的财报数字让华尔街停下脚步，重新评估整个AI需求模型。
🔹 核心数据
美光公布2026财年第三季度每股收益25.11美元，营收415亿美元，超出分析师预期的每股收益20.39美元和351亿美元营收。每股收益超出预期24.31%——而去年同期仅为1.91美元。这意味着在四个季度内实现了13倍的同比盈利增长。
🔹 盘后反应
股价盘后大涨13.1%，至1185.90美元，接近52周高点1213.56美元，常规交易时段收于1047.20美元。财报结果推动芯片股普遍走高，此前本周早些时候曾大幅下跌。整个半导体板块在一小时内重新定价上行。
🔹 最关键的业绩指引
美光预计2026财年第四季度营收约为500亿美元，上下浮动10亿美元，调整后每股收益约31美元，毛利率约86%。华尔街此前预计第四季度营收为432亿美元。这意味着下一季度的业绩指引比预期高出70亿美元——这正是AI时代推动股价上涨的关键数字。
🔹 基本面表现
管理层表示，第三季度自由现金流创下历史新高，第四季度应将继续上升，预计第四季度自由现金流将超过300亿美元。公司已将2026财年资本支出提高至约270亿美元，并表示2027财年资本支出将增至超450亿美元区间，其中大部分增长与工程建设相关。美光还宣布将股息提高30%，并继续进行股票回购计划。
🔹 供应紧张是核心驱动力
美光2026年高带宽内存供应已全部售罄。管理层表示，需求极其旺盛，公司只能满足关键客户50%至三分之二的内存订单。已售罄。而需求仍在加速增长。这种状况同时支撑着定价权和利润率扩张——这是存储行业很少能维持超过几个季度的组合。
🔹 这对加密货币和AI代币的意义
美光的业绩证实AI基础设施支出正在加速增长，而非趋于平稳。每一个GPU集群、每一个AI代理部署、每一个运行推理任务的去中心化计算网络都需要高带宽内存。美光与Anthropic建立了战略合作伙伴关系，深化了其在AI生态系统中的地位，而不仅仅是纯硬件供应商。当AI基础设施的物理层实现同比13倍的盈利增长时，链上AI领域——TAO、RNDR、Akash——获得了任何图表信号都无法单独提供的基本面需求确认。资本流向基础设施主题，而AI代币历来在半导体周期确认基础论点时重新定价。
▫️ 美光股价在过去十二个月内上涨超过830%。预期已变得垂直化——而今晚，美光仍然超越了这些预期。
一家存储芯片公司实现13倍盈利增长，指引比华尔街预期高出70亿美元，全年高带宽内存供应全部售罄——而这一切发生在更广泛的市场正在计入放缓之际。AI基础设施周期的运行速度超出了市场共识。
一家市值1.16万亿美元、以这种速度增长的半导体公司，告诉你AI与加密货币的融合将走向何方？