比特币最大痛点陷阱：87,000份看涨期权将于周五到期变得一文不值

比特币正面临2026年最大期权到期事件之一，数据对比特币多头来说并不乐观。约106亿美元的比特币期权将于周五进行结算。但关键在于，其中近86亿美元已经处于虚值状态。

损失主要集中在看涨期权买家身上，他们数月来押注比特币价格将突破80,000美元。然而，撰稿时BTC价格已跌至59,247美元，过去24小时内下跌近3%，延续了6月份的疲软态势。

数据显示，在到期前夕，共有87,000份看涨期权合约对76,241份看跌期权合约，但许多看涨押注盈利的可能性微乎其微。由于交易商管理着庞大的对冲头寸，且关键行权价集中在60,000美元、74,000美元和80,000美元附近，交易员们正准备迎接本周的剧烈波动。

• 比特币价格面临大规模期权洗牌
• 比特币价格分析：反弹尝试面临关键阻力位
• 比特币价格展望：期权到期可能引发波动
• 常见问题解答

比特币价格面临大规模期权洗牌

市场分析师Shanaka Anslem Perera认为，交易员过于关注74,000美元的最大痛点价格，而忽略了更大的图景。最大痛点指的是期权大部分失效的价格，通常会给对冲资金流向创造动力，从而推动价格走向持仓量密集的行权价。

然而，在这种情况下，比特币价格需要在结算前从当前水平上涨约15%才能达到74,000美元。

更重要的一点是期权市场的构成。在即将到期的106亿美元中，约80%已经处于价外。其中大部分是交易员预期比特币将继续攀升至80,000美元以上时买入的看涨期权。结果，6月份的下跌使许多行权价变得遥不可及，将数十亿美元的期权费变成了亏损。

这使得BTC价格陷入两股力量的夹击之中。最大的看涨期权障碍仍在80,000美元，未平仓合约约4.06亿美元，形成了一个主要的阻力区。同时，60,000美元的看跌期权行权价持有约4.5亿美元的未平仓合约。价格向任一水平移动都可能引发交易商对冲活动，并在结算周期间放大波动性。

比特币价格分析：反弹尝试面临关键阻力位

我们查看了图表，在买家守住59,065美元的防线后，情况看起来略有改善。价格先是大幅下跌，随后反弹至61,600美元以上。这次反弹收复了部分失地，但并未打破我们数周来看到的更低高点模式。

成交量也说明了问题。这波反弹伴随的买入量高于随后平静期的成交量，说明有人在底部附近进场。但反弹已在61,700美元左右停滞，这成为30分钟图表上的一个阻力位。

来源：X/ShanakaAnslemPerera

对于多头来说，首要任务是让价格保持在61,000美元上方，然后积蓄力量冲击62,400美元，这是图表上标记的下一个水平。

若未能在此站稳，将给60,000美元附近的支撑位带来压力。鉴于该水平看跌期权未平仓合约的高度集中，一旦跌破，交易商为到期调整对冲头寸可能引发更多卖盘。

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比特币价格展望：期权到期可能引发波动

市场在周五之前有两个明确的战场。多头需要BTC价格继续从6月份的下跌中复苏，但看涨期权最大持仓量仍远高于现货水平。这限制了在结算前出现向74,000美元最大痛点目标显著轧空的可能性。

同样，空头也不能掉以轻心。到期前发布的经济数据和宏观经济消息可能迅速改变仓位格局。如果BTC价格能保持在60,000美元上方并扩大反弹，交易商的对冲资金流可能提供暂时支撑。

如果60,000美元跌破，大量看跌期权敞口和被迫的对冲调整相结合，可能会加速下行压力。目前来看，底线是周五的到期事件看起来不像新一轮上涨的催化剂，而更像是多头押注落空后的清算时刻。

常见问题解答

为什么今天比特币价格会暴跌❓

一波多头清算潮导致24小时内比特币仓位缩水3.97亿美元。再加上连续七周的ETF资金外流和政策不确定性，卖压已经压倒了市场。

加密货币需要多久才能恢复❓

复苏可能要求ETF资金外流逆转，以及《明确法案》带来的确定性，下一次主要催化剂是7月17日的听证会。根据历史模式以及当前的宏观逆风，真正的底部可能要到2026年底才会形成，一些矿工预计第四季度底部在42,000美元至44,000美元。