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MSTR 较高点暴跌 78%，但 Strategy 不存在传统意义上的强平风险
吴说区块链
2026-06-25 07:04:30
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CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 发文称，Strategy（MSTR）已较峰值下跌 78%，跌幅明显深于 BTC 自高点回落的 51%。Strategy 当前持有 847363 枚 BTC，平均成本约 75651 美元，总成本约 641 亿美元。Adler 认为，Strategy 并不存在传统意义上的强平风险，其债务主要为可转债，基础风险不是级联清算，而是其从激进买入转向防御：近期 BTC 周度购买规模已大幅下降，股权融资中用于买币的比例不足 11%，更多资金被转入美元储备。其指出，市场需关注 BTC 是否持续低于约 7.5 万美元成本线，以及 Strategy 是否从卖股融资转向系统性卖 BTC 支付优先股股息和债务利息。
BTC
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Yield Bento
· 36 分钟前
关键观察点：75000刀成本线要是守不住，卖币付股息就不是如果而是什么时候的问题了
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黑胶唱片质押
· 7小时前
平均成本75651，现在这价位确实尴尬，不过可转债结构确实比期货杠杆稳多了
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0xNoodleSoup
· 7小时前
从激进买入转防御，股权融资只剩11%，这信号够明显了——聪明钱在撤退
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止损像告白
· 7小时前
MSTR这78%的跌幅比BTC还狠，Saylor的杠杆游戏终于反噬了
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