以太坊质押开始收税？前内部人士警告资金危机：EthLabs 让大户直接赞助开发

以太坊前內部人士警告核心开发可能面臨「緩慢燃燒的资金危机」，Kleros 共同創辦人提案对质押报酬徵收最高 10% 的「验证者转让稅」，新成立的 EthLabs 則让大型持币者直接贊助开发，让討論从「如何加稅」转向「是否真的需要加稅」。
（前情提要：以太坊基金会裁員 20% 完成重大重組！新设「五大核心叢集」誓言捍衛抗審查底線）
（背景補充：Vitalik 证实以太坊基金会预算大砍 40%！以太坊將推「稻草地圖」第三代升級，最終效仿比特币精簡化）

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• 质押稅提案：把验证者当稅務局
• 质押报酬已从 4.6% 降至 2.7%
• EthLabs 登场：大戶直接掏腰包
• 从「如何加稅」到「是否真的需要」

以太坊前內部人士最近警告，以太坊核心开发生態可能在未来 3 到 9 个月內面臨「緩慢燃燒的资金危机」。随著以太坊基金会裁員 20% 並將年度预算砍掉约 40%，一个看似簡單的问題，誰来出钱維持協议研发，引发了近期最激烈的治理辯論。

质押稅提案：把验证者当稅務局

Kleros 共同創辦人 Clément Lesaege 在 Eth Research 提出「验证者转让收入」方案，建议透过協议層級机制，將最高 10% 的验证者质押报酬導向生態系基金。他估计，以当前质押規模，5% 到 10% 的转让比例每年可产生约 5 万到 7 万 ETH，換算约 8,250 万到 1.16 亿美元。

但这个提案不只是「小费罐」，Lesaege 指出以太坊正遭遇「協调失敗」：每个人都从共享基礎设施中受惠，但沒人願意掏钱。

Figment spokesperson 表示，壓縮质押利潤「傾向將验证者集中到大型整合營运商」，这会以「營运者多樣性」为代价。Twinstake 共同創辦人 Andrew Gibb 指出，最敏感的资金群可能「減少或退出」质押配置。

质押报酬已从 4.6% 降至 2.7%

Bitwise 资深研究員 Max Shannon 指出，以太坊质押 APR 从 2023 年 6 月的约 4.6% 下滑至今的 2.7%，但期间质押供給和质押比例约翻了两倍。他補充，进一步壓縮回报会让「削減风险和退出排队的流动性风险相对回报更顯著」，也可能让验证者更依賴 MEV 来彌補損失，进而影響審查抗性。

Shannon 算了筆帳：每年资金缺口约 3,000 万美元、质押年报酬约 19 亿，实际只需 1.6% 的质押报酬即可填補缺口。这让 Lesaege 的提案在经濟上看来合理，但治理上被視为把验证者變成「稅務机关」的跨界之舉。

EthLabs 登场：大戶直接掏腰包

就在社群激烈辯論的同时，5 位前以太坊基金会研究員在週一揭曉了新的非營利研发机構 EthLabs，由 BitMine、Sharplink 和 ConsenSys 創辦人 Joseph Lubin 等生態系最大支持者背书。

与在協议層級「強迫扣稅」不同，EthLabs 走的是「自願贊助」路線，大型 ETH 对齐机構直接出资开发。Joe Lubin 在 X 上表示，以太坊基金会仍聚焦於「密碼朋克核心元件」，其他研发團队則会探索更多維度。

Tom Lee 在 X 上说「零机会」出现资金危机、资金已「到位」的評論，事实上预示了 EthLabs 幾天后的成立。

从「如何加稅」到「是否真的需要」

EthLabs 的出现將辯論焦点从「以太坊应該如何对自己加稅」转向「是否真的需要加稅」。以太坊基金会的财庫政策已明確定下多年度營运緩衝和逐年縮減支出的计畫。Vitalik Buterin 证实基金会预算縮減约 40%，从 2026 年前的年支出约 15% 逐步降至 2030 年后的约 5%。

这套模式暗示以太坊下个階段可能走向「分散式资金結構」，EF 維持核心協议研发，其他实验室和资金充裕的机構分擔周边工作。对臺灣投资人来说，这意味著以太坊的研发不再依賴單一基金会，而是走向類似「开源 + 企业贊助」的混合模式，与臺灣科技产业常见的研发中心模式有異曲同工之妙。