🚀📉 #SpaceXPlunges16%MarketCapErodes400B

SpaceX 刚刚经历了自上市以来最糟糕的一天——数字令人震惊。

6月22日，SPCX 收盘价为154.60美元，下跌16.43%，跌破了其160美元的首次公开募股收盘价，创下上市以来的最低纪录。连续三个交易日的亏损已将股价从6月16日的225.64美元的高点抹去超过23%，市值累计损失超过6000亿美元。

单日市值损失约4000亿美元，位居全球企业历史第二大单日亏损——比可口可乐和美国银行合计损失的价值还要多。

是什么引发了这次崩盘？

🔹 SpaceX 宣布了其首个投资级债券发行，规模至少200亿美元——由高盛、摩根大通、摩根士丹利、美国银行和花旗集团安排。募得资金主要用于再融资与xAI收购相关的$20B 过桥贷款，同时将资本投入人工智能基础设施扩展。

🔹 大规模债务发行引发了令人不安的问题：一家收入约193亿美元、自由现金流为负53.9亿美元、市销比达125倍的公司，现在还在借入数百亿美元用于AI投资。投资者正在重新评估其估值是否可持续。

🔹 MSCI 给予 SpaceX CCC 可持续性评级——其最低等级——理由是“重大”环境、社会和治理（ESG）风险，并宣布该公司“落后于行业”。

🔹 埃隆·马斯克的净资产从历史高点的14500亿亿美元暴跌约3500亿美元，尽管如此，他仍然超过万亿美元大关。

更广泛的情况：在其IPO后涨势中，SpaceX 一度超过亚马逊和微软的市值，成为地球上第四大市值的上市公司。这个里程碑仅持续了几天。6月23日盘前交易中，股价已下跌超过2%，延续抛售。

这不仅仅是 SpaceX 的故事。这是对人工智能基础设施繁荣——$165B 在超大规模数据中心/半导体融资中，已超过2025年全年的总和，预计到2026年——是否能支撑无限增长轨迹的估值的公投。

IPO后的消化？估值的清算？还是更广泛的AI资本支出信誉危机的开始？

市场正在投票。而且现在，它投的是“否”。