美国参议院 85:5 高票通过住房法案，联准会 4 年 CBDC 禁令也入法

美国参议院以 85:5 高票通过住房负担能力法案，法案中夹带 4 年中央银行数字货币禁令。联储将不得在 2030 年底前发行数字美元，欧洲央行与中国数字货币已先行一步。
（前情提要：加密法案再延宕！美参院领袖：市场结构法最快四月，CBDC 禁令修正案先闯关）
（背景补充：稳定币和CBDC两强相争，只能活一个？）

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• 住房法案夹带 CBDC 禁令
• 数字美元的路径：从欧陆到华中
• 联准会主官的「坏政策」观点
• 对台湾的启示

美国参议院在周一晚以 85:5 高票通过《21 世纪住房道路法案》（21st Century ROAD to Housing Act），法案中夹带的中央银行数字货币（CBDC）禁令也随之进入立法程序。只要众议院跟上表决、总统川普签署，联准会在未来 4 年内就无法发行数字美元。

住房法案夹带 CBDC 禁令

这项两党支持的住房负担能力法案原本与数字货币无关，共和党议员在审议期间坚持加入禁止条款。法案明确规定：

联邦储备系统理事会及各联邦储备银行，不得直接或通过金融机构等中介，发行或创造中央银行数字货币或任何实质等同于中央银行数字货币的数字资产。

禁令有效期为 4 年，至 2030 年底止。众议员预计在周二或周三进行加速表决程序。

数字美元的路径：从欧陆到华中

美国若成功发行数字美元，欧洲央行正计划在 2027 年启动数字欧元试点，2029 年全面上线。中国的人民银行则更早推出了数字人民币（e-CNY），已在多个城市进行大规模试用。

CBDC 的运作模式类似政府发行的稳定币，由央行直接发行并管理资产的流通。与稳定币不同，CBDC 代表的是法定货币的数字形式，而非锚定某一资产的私人产品。

联准会主官的「坏政策」观点

前联储主席鲍威尔（Jerome Powell）曾表示，即使是数字美元的运作管理也会交由银行执行。新任联储主席沃尔什（Kevin Warsh）在提名听证会中明确反对 CBDC，称之为「坏的政策选择」。

总统川普则在 2025 年 1 月签署行政命令，禁止行政部门采取任何推进 CBDC 的行动，指出数字美元会「威胁金融体系稳定、个人隐私与美国主权」。

对台湾的启示

台湾央行虽未公开推进数字货币计划，但新台币数字化的基础设施部署早已启动。央行总裁王胜柏去年表示，新台币数字化「不是要不要做，而是何时做」，台湾正参考日本与新加坡的数字货币经验。美国参议院的 CBDC 禁令虽然只适用于美国，但信号显示主要经济体对数字货币的态度正在从「技术实验」转向「政策选择」。

若台湾未来也跟进数字新台币，4 年的排他性试验期同样合理，数字货币不只是技术问题，更是货币政策与金融基础设施的重新设计。