我们为什么越来越买不起房？因为房子早就不只是房子了。

金融学者 Patrick Boyle 认为，将房子看成一种投资工具，而不是单纯的居住场所，是很多人买不起房子的核心原因。
因为一旦一个社会把房子当成财富增值工具，它就必须默认房价长期上涨。
为了维持这种预期，政策往往会倾向于稳定楼市，稳定土地和信贷体系，避免房价大幅下跌，并通过低首付，低利率，购房补贴等方式继续刺激需求。
贷款变容易，房贷利率更低，也进一步放大了这个机制。同样的月供可以支撑更高贷款，买家能出更高价格，房价也被不断推高。
但问题在于，房价上涨并不代表社会真的创造了更多财富。很多房产升值来自城市发展，公共设施，教育资源和人口流入，最后体现在业主资产里，成本却由后来买房的人承担。
所以，住房金融化的本质，是把年轻人的未来收入，转化成上一代人的资产收益。
房价越需要被保护，年轻人就越难进入市场，整个社会也会越来越依赖房价上涨来维持财富幻觉。