周一开盘前，传来消息：伊朗表示，由于以色列违反停火协议，已关闭霍尔木兹海峡。但与此同时，伊朗的顶级谈判代表团已经坐上飞机，奔赴瑞士去和美国人开会了。下周一市场可能迎来大幅震荡行情——亚洲交易时段会比较危险，晚间美股开盘后可能较为乐观。周一开盘，油价和避险资产将第一时间对“霍尔木兹海峡再次关闭”做出反应，油价可能跳空高开2-3美元。但在缺乏进一步开火证据的情况下，大概率在半小时内会遭遇第一波反转。关键看美元和美债收益率走势，很多交易员都在紧盯101水平，突破该水平则说明市场已经不再把中东当作主要矛盾，风险资产将迎来一波抛售。从本质上讲，这是一场“剧本已经写好，但演员都在加戏”的表演。尽管嘴上说封锁，但伊朗的议长、外交部长、央行行长全去了瑞士，说明他们急需美元和经济复苏，封锁海峡只是临时加码的谈判筹码。所以，到了晚间特朗普可能又会释放一些谈判的好消息（“表功”瑞士谈判）出来支撑市场。不过，美伊谈判的关注焦点变了。很多人还在盯着伊朗核协议，但更重要的是黎巴嫩。因为美国和伊朗其实都有停火动力，问题在于以色列和真主党之间，谁也不愿意先退一步。未来几周市场可能会反复经历这样的循环“停火——开火——封锁霍尔木兹——谈判——停火——再开火”，新闻每天都在变化，最值得关注的，不是伊朗会不会真的封锁霍尔木兹，而是瑞士谈判能否给黎巴嫩战场套上一根“安全绳”。因为只要这根绳子不断，霍尔木兹就更像是一张威慑牌，而不是一颗炸弹。但如果黎巴嫩局势失控，那么今天认为的“狼来了”，可能某一天真的会变成狼。真正值得关注的是——周五市场对美联储加息的概率升温，而中美金融市场周五因假期尚未对此反馈。下周将发布美国6月制造业、服务业PMI和5月核心PCE物价指数，这些数据要么将加息预期推向至极端，要么证实当前的加息概率过激。