#STRC跌破面值11%創上市新低 #STRC跌破面值11%創上市新低

Strategy（前身为 Strategy）旗下的優先股 STRC（可變利率系列A永久性伸展優先股） 近期跌至约 89美元，较其 100美元面值（Par Value）低约11%，創下自2025年上市以来的新低。

市场关注的核心原因包括：

📉 跌破面值影響融资能力
STRC原本被设计成透过调整股息率，盡量維持在100美元附近交易。如今价格大幅低於面值，使Strategy暫停透过STRC进行ATM增发融资，而这原本是公司購买比特币的重要资金来源之一。

💰 更高殖利率反映市场风险溢价
由於价格下跌，STRC的实际收益率已升至约12.9%以上，顯示投资人要求更高报酬来承擔风险。

₿ 比特币相关风险受到关注
Strategy的融资模式高度依賴比特币资产与市场信心。近期比特币价格波动、公司曾出售部分BTC支付股息，以及競爭产品（如SATA）提供更高收益，都对STRC造成壓力。

📊 市场訊號

STRC跌破面值代表投资人对目前股息水平仍不滿意。

市场预期公司可能需要提高股息率来吸引买盤。

若融资成本上升，未来Strategy增持比特币的速度可能受到影響。

總結：
STRC創新低不只是優先股本身的问題，更被視为市场对Strategy「发行证券买入比特币」模式的一次重要壓力測試。如果STRC长期无法回到面值附近，公司未来透过優先股融资擴大比特币儲備的能力可能受到限制。

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