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股价一个月暴跌32%！全球持有比特币最多的公司怎么了？
【白话导读】比特币涨跌，未必是 Strategy 所有证券波动的唯一解释。STRC 这次创下新低，真正让市场紧张的，是一家公司在“不断买 BTC”的叙事之外，还要如何长期覆盖越来越重的固定分红和利息义务。
文章最值得看的地方在于：它把 Strategy 的问题从“看多比特币”拉回到了更传统、也更现实的公司金融逻辑——现金、负债、收益率和投资者风险补偿。
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