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AI设备链从“CapEx相关性”进入“WFE持续上修验证”阶段；但设备股高位时不能按逻辑追入，必须等待量价确认或回踩，重点跟踪WFE预测上修是否转化为订单、backlog、毛利率和FCF。
模型公司收入增长必须与现金消耗、推理后毛利率、企业续约、API使用量和Hyperscaler CapEx同步观察；收入增长若依赖持续高额烧钱，需触发CapEx ROI风险预警。
中国DRAM供应商进入国际客户评估名单时，必须区分询价、送样、认证和量产采购；设备端DRAM影响有限，Hyperscaler服务器DDR5认证影响中等，AI加速器HBM认证才会动摇HBM主线。