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策略的STRC优先股跌至约89美元，较面值低约11%——Unchained
策略的永久优先股，STRC，已跌至大约**$89**，比其**$100的面值低约11%**，并且是自2025年7月开始交易以来的最低水平之一。
STRC的设计目标是接近面值交易。策略每月调整该工具的股息率，以引导股价接近**$100并消除波动性，这一机制仅在股票保持在该水平附近时有效。保持股价接近面值对于策略发行新STRC**股份至关重要，这通过其市场内发行计划实现，为比特币购买、债务管理和股息支付提供资金。当股价进一步低于面值时，这一融资渠道变得更加困难。
这个故事摘自Unchained Daily通讯。
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压力已经持续数周。自四月中旬以来，STRC未曾以面值交易，最新的下跌伴随着比特币价格的走弱以及对策略现金储备与股息义务的日益关注。投资者越来越偏好竞争对手的比特币国库优先证券，特别是Strive的SATA，它提供更高的收益率、每日股息支付和无债务结构，吸引资金远离STRC。两者之间的差距已成为有史以来最大之一。
策略迄今已将STRC的股息率保持在11.5%连续数月，而未提高，权衡更高支付成本与日益增长的现金义务风险。当前的价格表明市场可能在推动大约100个基点的增加，以恢复需求并将STRC拉回到面值附近。公司还考虑将股息支付改为每月两次，以减缓价格波动，这一提议需股东投票。目前，这一下滑凸显了依赖于优先股接近面值交易的融资模式所面临的压力。
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