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jiahezz
2026-06-18 09:55:47
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STRC 跌破 90 美元，价格已经很难看了，同时也把 Strategy 这套融资结构的问题彻底摊开了
STRC 当初的卖点很清楚：100 美元面值，现金股息，浮动利率。Strategy 想让它尽量贴着 100 美元走，做成一个带 BTC 背景的高息现金管理工具。
但目前看来，市场并没有买账。
虽然当前股息已经抬到 11% 以上，也没有带来足够多的买盘，把它拉回面值附近。
Strategy 手里有 BTC，这是底牌。但 BTC 不是现金。
股息要用现金付，储备要靠融资补，融资又要看市场还愿不愿意继续买它的股票和优先股。
市场正在把以比特币融资的 Strategy 叙事，当成一个信用产品重新定价。
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STRC 跌破 90 美元，价格已经很难看了，同时也把 Strategy 这套融资结构的问题彻底摊开了
STRC 当初的卖点很清楚：100 美元面值，现金股息，浮动利率。Strategy 想让它尽量贴着 100 美元走，做成一个带 BTC 背景的高息现金管理工具。
但目前看来，市场并没有买账。
虽然当前股息已经抬到 11% 以上，也没有带来足够多的买盘，把它拉回面值附近。
Strategy 手里有 BTC，这是底牌。但 BTC 不是现金。
股息要用现金付，储备要靠融资补，融资又要看市场还愿不愿意继续买它的股票和优先股。
市场正在把以比特币融资的 Strategy 叙事，当成一个信用产品重新定价。
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