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油市转为看跌：XTI在支撑崩溃后延续下跌

西德州中质原油（WTI）在周四的亚洲交易时段试图在75.10附近稳定，此前连续五天下跌。虽然价格已实现温和反弹，但整体市场环境仍然充满挑战，交易者继续评估缓和的地缘政治风险、货币政策预期的转变以及全球油市可能过剩的影响。

中东地区的最新发展大大降低了此前支撑原油价格的风险溢价。据报道，美国和伊朗已签署一份初步谅解备忘录，旨在结束以色列和伊朗之间的冲突。协议包括一个60天的框架，用于谈判全面和平协议、重新开放战略性重要的霍尔木兹海峡，以及逐步取消对伊朗石油出口的制裁。

霍尔木兹海峡的重新开放对能源市场尤为重要，因为该通道处理着全球大量的原油运输。随着供应中断的可能性降低以及伊朗出口可能重返市场，交易者开始减少之前基于地缘政治不确定性建立的看涨仓位。

与此同时，美联储的最新政策决定也为商品市场增添了压力。联邦公开市场委员会一致投票决定维持利率在3.50%–3.75%的区间不变。然而，新任美联储主席凯文·沃什强调了央行恢复价格稳定的承诺，并暗示如果通胀压力持续，政策制定者仍可能加息。

较高的利率通常会增强美元并减缓经济活动，这两者都可能影响油的需求预期。因此，能源交易者将美联储的措辞解读为对原油价格的中度看空，限制了任何有意义的反弹潜力。

加剧悲观预期的是，国际能源署最新的月度报告预测，到2027年全球供应将出现显著过剩。该机构预计，受海湾地区出口恢复和非欧佩克+产量上升的推动，全球原油产量将增加约800万桶/日。同时，需求增长预计保持在每天约200万桶的温和水平。这种供需失衡的扩大加剧了市场担忧，即未来几年油市可能面临持续的下行压力。

技术分析：XTI/USDT 4小时图

从技术角度来看，XTI在4小时图上仍然处于明显的空头控制之下。价格走势持续创出更低的高点和更低的低点，确认卖方在更广泛的市场结构中占据主导地位。

近期跌破关键支撑位79.34，标志着一个重要的技术突破。该水平此前曾作为买家的重要底线，其失守加快了下行势头，因为止损单和新卖盘进入市场。

更令人担忧的是，市场未能在86.53至88.72的前需求区吸引持续的买盘兴趣。对该区域的拒绝表明机构买家仍然谨慎，市场参与者继续偏向防御性仓位。

动量指标仍然疲软，且持续低于中性阈值，反映出持续的卖压。虽然短期超卖状态可能引发暂时反弹，但目前尚无更广泛趋势逆转的明显迹象。

只要XTI仍然低于79.34，空头结构就保持完整。卖方可能会继续控制局势，目标指向更低的支撑位。

关键水平待关注

立即阻力：79.34

主要阻力区：86.53 – 88.72

首次下行目标：72.00

主要下行目标：70.00

若持续跌破72.00，可能会触及心理关口70.00，该水平可能成为原油的下一个重要支撑区域。相反，如果买家成功收复79.34，可能会出现向86.53和88.72的修正性反弹。然而，除非伴随市场情绪的更广泛转变和更强的看涨动能，否则此类反弹可能被视为逆势反弹。

展望

地缘政治紧张局势缓和、伊朗石油出口预期增加、鹰派美联储以及对全球过剩的长期担忧共同作用，继续为原油价格创造一个充满挑战的环境。虽然短期反弹在近期下跌后仍有可能，但只要价格保持在79.34阻力位以下，整体趋势仍偏向卖方。

目前，交易者应继续关注价格在关键阻力区的表现，任何未能重新夺回失去的支撑位都可能预示着下一轮向下的走势，目标可能是72.00甚至70.00，预计在未来的交易中出现。