机构前瞻美联储SEP和点阵图变化：沃什首份点阵图悬念待解，通胀或上修、降息或延后

BlockBeats 消息，6 月 18 日，多家机构前瞻美联储 SEP 和点阵图变化，市场关注新任美联储主席 Kevin Warsh 是否提交个人点阵图预测，以及通胀预期是否上修、降息路径是否延后。瑞银预计，美联储将上调通胀预测，多数委员认为 2028 年前不宜降息，点阵图中值或显示 2028 年将有一次降息，但政策立场仍将保持紧缩。高盛预计，点阵图中值将显示 2026 年利率维持不变，最终预测仍为 2027 年与 2028 年各降息一次；2026 年经济预测可能显示 GDP 增长率和失业率微降，通胀大幅上修。

巴克莱预计，最新点阵图或反映更高通胀预期和更谨慎政策立场，即 2026 年全年维持利率不变、2027 年仅降息一次、2028 年继续按兵不动。纽约梅隆银行预计，点阵图将出现略微偏鹰派调整，预测中值极有可能取消此前对 2026 年底前降息一次的预期。太平洋投资管理公司预计，点阵图将向鹰派方向显著偏移，2026 年将出现几次加息预测，但中位数仍显示维持不变。

关于 Warsh 是否提交个人预测，各机构看法不一。高盛、凯投宏观、道明证券和美国银行预计 Warsh 可能不会提交个人点阵图预测。其中，道明证券认为，这可能是策略性举措，以最大限度淡化 6 月点阵图可能释放的鹰派信号。美国银行认为，Warsh 不提交个人预测的原因是其不相信前瞻指引，并预计经济增长预测或下调至 2.1%，通胀将明显上调。摩根大通则预计 Warsh 将提交个人预测，否则将显得如同对其所领导的委员会表达明确异议。杰富瑞表示，Warsh 在参议院听证会上已明确表示不认同前瞻性指引，这将成为最大变化，可能体现为 FOMC 声明篇幅缩短，以及 SEP 细节减少。（金十）