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机构前瞻美联储利率路径：按兵不动几无悬念，利率前景各执一词
BlockBeats 消息，6 月 18 日，多家机构预计美联储本次会议将维持利率不变，但对后续利率路径分歧明显，市场焦点集中在声明是否删除宽松倾向表述，以及新任美联储主席 Kevin Warsh 的政策沟通。
按兵不动阵营方面，穆迪预计美联储短期内不太可能降息，年内维持利率不变是基准情景，若通胀预期继续上行，下一步或转向加息。野村证券预计美联储 2026 年或维持利率不变。摩根大通认为，美联储今年剩余时间内利率都将维持不变，政策立场很可能从偏向宽松转向中性。富国银行表示，除非劳动力市场明显过热或通胀前景进一步恶化，否则很难为美联储采取行动找到理由。纽约梅隆银行预计，美联储声明将暗示利率面临双向风险，并删除 2026 年降息预期。
降息阵营方面，高盛预计美联储将删除此前暗示降息的前瞻指引，短期加息可能性不高，预计 2027 年 6 月和 12 月各降息一次。瑞银预计美联储将正式取消宽松倾向，但仍认为下一步行动将是降息，预计 2027 年 3 月和 6 月各降息 25 个基点。花旗预计，随着中东局势缓和推动油价回落、劳动力市场趋弱，美联储将在 9 月、10 月及 12 月各降息 25 个基点。德商银行预计，美联储可能从明年中开始降息，至 2027 年底累计降息 75 个基点。
加息阵营方面，凯投宏观认为，12 月和明年初进行两次「保险性加息」的可能性很大。法巴银行预计，美联储最快将于 12 月首次加息。德意志银行表示，基准判断仍是长期维持利率不变，但未来加息风险正在上升。PGIM 预计，美联储今年将加息三次以抑制经济过热，2027 年降息三次，2028 年再降息一次，最终利率为 3.375%。
此外，巴克莱、美国银行、澳新银行、三菱日联和 MFS 均预计美联储将按兵不动，并认为声明可能删除或弱化宽松倾向表述。MFS 还表示，Warsh 可能对美联储沟通方式作出调整，例如不再使用点阵图或减少新闻发布会次数。（金十）