美联储沃什首秀

今天晚上，全球市场的目光都在华盛顿。

北京时间周四凌晨2点，美联储公布利率决议。2点30分，新任主席沃什召开新闻发布会。这是沃什执掌美联储以来的第一次FOMC会议。
利率按兵不动，几乎没有悬念。联邦基金利率维持3.50%-3.75%，CME数据显示维持不变的概率是99%。但这次会议真正重要的，不是利率。是三件事。

第一，政策声明会不会删除宽松偏向措辞。
这句话什么意思？美联储过去的声明里有一句话，大意是政策立场仍然宽松，随时准备支持经济。如果这句话被删掉了，意味着美联储认为宽松的必要性已经不存在。下一步，可能是加息。高盛、美银、摩根士丹利一致预期，沃什会删除这句话。如果删了，美元涨，美债收益率涨，黄金跌，新兴市场跌。

第二，点阵图怎么变。
3月份的点阵图，中值是年内降息一次。现在市场预期，中值会变成年内按兵不动。甚至可能出现少量委员画加息点。一旦点阵图中出现加息预期，市场对美联储政策路径的定价会彻底重构。今年不是降不降息的问题，是加不加息的问题。

第三，沃什在新闻发布会上说什么。
沃什这个人，市场对他了解不多。他不是伯南克那种学院派，也不是鲍威尔那种律师派。他是前投行家，前白宫经济顾问。他的沟通风格是什么样的？没有人知道。这就是最大的不确定性。如果他偏鹰，市场跌。如果他偏鸽，市场涨。但沃什大概率不会明确表态。他会说什么？他会说数据依赖，说看通胀趋势，说政策灵活。都是标准话术，没什么信息量。但市场会从他每一个微表情、每一个停顿里解读信号。这就是美联储新闻发布会的有趣之处。明明什么都没说，但每个人都能听出自己想听的东西。

对投资者来说，今晚最重要的是什么？
不是猜沃什说什么。是控制仓位。如果满仓，今晚可能睡不着。如果轻仓，不管沃什说什么，你都能睡得着。巴克莱出了一份报告，说如果美联储维持鹰派，标普500可能回调5%-8%。高盛说如果维持鸽派，纳指可能再涨一波。两边都有可能。不确定的时候，留现金。现金不是收益最高的资产，但现金是让你在危机时不被迫卖出的保障。
今晚全球市场会有大波动。不管是往上还是往下。做好准备。#我的Gate交易时刻