SpaceX 拍板收购 Cursor，正式签约 600 亿美元换股交易，预计 Q3 完成交割

马斯克正式兑现了 SpaceX 先前签署具有约束力的合并协议，将以换股方式收购 AI 程序设计新创 Cursor（母公司 Anysphere），交易隐含股权价值达 600 亿美元。
（前情提要：马斯克 SpaceX 取得 Cursor 收购选择权：$600 亿买下 AI 开发神器或 $100 亿分手费）
（背景补充：重磅！SpaceX 并购 xAI 估值 1.25 兆美元，马斯克打造「太空＋AI」巨头备战 IPO）

重点摘要

• SpaceX 6/16 正式签署具有约束力合并协议，将以换股方式收购 AI 程序设计新创 Cursor，隐含股权价值 600 亿美元。
• 对价以 SpaceX A 类普通股支付，换股比例按交割前 7 日成交量加权均价计算，预计 2026 年第三季完成、待监管核准。
• 此举兑现 4 月的收购选择权，放弃 100 亿美元分手费路径；Cursor 用户涵盖 67% 财富 500 大企业。

SpaceX 6 月 16 日签署具有约束力的合并协议，将以换股方式收购 AI 程序设计工具 Cursor（母公司 Anysphere），交易隐含股权价值 600 亿美元。4 月那份「600 亿收购、或 100 亿分手」的选择权，至此尘埃落定。

从选择权到正式签约

时间倒回 4 月，SpaceX 通过 SEC 8-K 获取「年底前以 600 亿美元收购 Cursor」的权利，谈妥若最后不收购，就得付 100 亿美元分手费。市场一度把它当赌博盘，连预测市场 Polymarket 都开盘押注成交概率。如今答案揭晓：6 月 12 日史上最大 IPO（1.75 兆美元估值）一收工，SpaceX 随即在 16 日将选择权升级成正式合并协议。

这是一笔纯换股交易，对价用 SpaceX 的 A 类普通股支付，换股比例按交割前 7 个交易日的成交量加权均价（VWAP）计算，不是现金。交易预计在 2026 年第三季完成，还要过监管核准等惯例性关卡。合约已经签死，就差最后的交割手续。

马斯克要的不是编辑器，是算力配对

SpaceX 为什么非 Cursor 不可？答案在算力。Cursor 的 Composer 大模型，配上 SpaceX 的 Colossus 超级电脑做大规模训练，等于把「最会写程序的模型」接上「最大的训练机房」。

Cursor 本身也是用户涵盖 67% 财富 500 大企业，是史上最快冲到 20 亿美元年化营收（ARR）的 B2B 软件公司，预估今年底突破 60 亿美元。它由 4 名 MIT 辍学生在 2022 年创办，现任执行长 Michael Truell 年仅 25 岁，身价已达 13 亿美元。

这也接续马斯克今年的整合大戏。2 月 SpaceX 先把他自己创办的 xAI 并入，估值 1.25 兆美元，xAI 更名「SpaceXAI」变成旗下 AI 业务，期间还挖走两名 Cursor 资深工程师。Cursor 是「太空＋AI」拼图剩下的一角。

常见问题

SpaceX 已经完成收购 Cursor 了吗？

还没正式交割。SpaceX 6/16 签署的是具有约束力的合并协议，以换股方式收购 Cursor，隐含股权价值 600 亿美元。交易预计 2026 年第三季完成，仍须通过监管核准等惯例性条件，届时才算正式收购完成。

这笔 600 亿美元交易怎么支付？

纯换股交易，不是现金。SpaceX 以自家 A 类普通股支付，换股比例按交割前 7 个交易日的成交量加权均价（VWAP）计算。这也是交易设计成 SpaceX IPO 后才进行的原因，需要有公开交易的股票当对价。