比特币矿工加强向人工智能基础设施的转变 - ForkLog

# 比特币矿工加强对AI基础设施的转向

公开比特币矿工越来越积极地将能源能力和数据中心转变为人工智能和高性能计算（HPC）的基础设施。在AI行业资本支出增加和对电力接入场所需求增长的背景下，这一趋势正在加强。

据路透社报道，6月15日，英伟达发行了250亿美元的债券，需求约为850亿美元。此次交易并未直接用于数据中心融资，但显示出投资者对围绕AI的基础设施的巨大兴趣，其中公司的图形处理器仍然是关键设备。

英伟达重返债券市场

此次发行是英伟达自2021年以来的首次企业债务交易。公司最初计划筹集约200亿美元，但在高需求的推动下增加了规模。

发行被分为七个期限的债券，偿还日期分别为2028年、2029年、2031年、2033年、2036年、2046年和2056年。票息率从两年期债券的4.25%到2056年到期债券的5.625%不等。

英伟达的募集资金将用于公司整体目标，包括偿还和再融资现有债券。承销商包括高盛、摩根大通和摩根士丹利。

据路透社消息人士称，此次交易更像是为了提高流动性和建立信用基准，而非直接用于资本支出融资。与Meta和Alphabet不同，英伟达并未建设大型数据中心，但为其提供关键设备。

截至2026年4月26日，英伟达拥有132370亿美元的现金及等价物。根据季度报告，考虑到市场债务工具，公司流动性总额为503亿美元。

矿工出售能源接入

对AI基础设施的需求正在改变矿业公司的经济结构。对于计算客户来说，不仅图形处理器变得稀缺，土地、网络连接、冷却和现成的数据中心也变得紧缺。这些资产已由大型矿工拥有。

5月，Hut 8签订了在德克萨斯州Beacon Point园区为期15年的352兆瓦IT能力租赁合同。基础合同价值为98亿美元，若使用所有续约选项，可能达到251亿美元。该园区设计容量为1吉瓦的连接能力。公司表示，第一阶段将采用英伟达DSX架构，用于大规模AI基础设施。

TeraWulf在2025年8月与AI云平台Fluidstack签订了两份为期10年的协议，提供超过200兆瓦的IT负载。合同预计基础期限内收入约37亿美元，考虑续约选项后最高达87亿美元。2026年5月，矿工购买了东肯塔基的一个场地，用于发展HPC基础设施，潜在容量超过1吉瓦。

CleanSpark在2月宣布正在开发多吉瓦的AI基础设施平台，并已获得高斯顿地区高达890兆瓦的能力。公司还扩大了在德克萨斯州和乔治亚州的场地组合，适合建设AI数据中心。

“我们正在与数据中心租户进行谈判，同时努力确保场地和电力供应，以支持AI和高性能计算的持续需求，”——CleanSpark的首席执行官Matt Schultz说。

为什么矿工转向HPC

矿工转向AI不仅因为计算需求的增长。减半和挖矿难度的增加导致比特币矿业的利润率下降，因此公司在寻找更稳定的现金流来源。

对于AI客户来说，矿业公司作为能源和数据中心基础设施的所有者具有吸引力。但转向HPC需要额外投资：图形处理器的数据中心与矿场在可靠性、冷却、网络和客户服务方面的要求不同。

这意味着并非每个矿场都能快速改造为AI负载。然而，拥有大量能源能力和资本的公司有机会实现业务多元化，超越比特币挖矿。

值得一提的是，2025年11月，十家最大算力的上市矿工中有七家报告其收入来自AI或HPC业务。

2026年5月，英伟达的报告推动矿业公司股价上涨。主要驱动力是对AI基础设施持续需求的确认。